>> 東莞證券-通信行業(yè)雙周報：上半年我國電信業(yè)務收入累計完成9055億元-250725
| 上傳日期： |
2025/7/25 |
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| 673KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
羅煒斌,陳偉光,陳湛謙 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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通信行業(yè)指數近兩周漲跌幅：申萬通信板塊近2周（7/11-7/24）累計上漲6.78%，跑贏滬深300指數3.31個百分點，漲幅在31個申萬一級行業(yè)中位列第7位；申萬通信板塊7月累計上漲6.98%，跑輸滬深300指數1.57個百分點；申萬通信板塊今年累計上漲17.04%，跑贏滬深300指數11.60個百分點。
通信行業(yè)二級子板塊近兩周漲跌幅：除電信運營商板塊尚未納入統計外，申萬通信板塊的6個三級子板塊近2周（7/11-7/24）總體上漲，漲幅從高到低依次為：SW通信網絡設備及器件（+14.31%）＞SW其他通信設備（+3.97%）＞SW通信應用增值服務（+3.79%）＞SW通信終端及配件（+1.48%）＞SW通信線纜及配套（+0.65%）＞SW通信工程及服務（-1.37%）。
近期行業(yè)新聞與公司公告：（1）Dell'Oro報告：5GSA部署加速推動5G核心網市場增長率提高；（2）中國移動數據中心交換機產品集采：華為、中興等五家中標；（3）全球首架“三證齊全”噸級以上eVTOL交付；（4）工信部：上半年電信業(yè)務收入累計完成9055億元；（5）中際旭創(chuàng)：上半年預計凈利同比預增53%-87%；（6）新易盛：上半年預計凈利同比預增328%-385%。
通信行業(yè)周觀點：上半年，我國通信業(yè)運行基本平穩(wěn)，電信業(yè)務量收保持增長，新型基礎設施建設有序推進，5G、千兆、物聯網等用戶規(guī)模持續(xù)擴大，移動互聯網接入流量保持較快增勢。展望后市，2025年通信行業(yè)處于技術迭代與政策紅利疊加期，AI、量子通信、低空經濟等新質生產力方向將持續(xù)釋放增長動能，蜂窩物聯網模組從庫存調整中復蘇回暖，基站、光纜線路、數據中心等通信設施建設有望持續(xù)推進，帶來新的器件、設備與服務運營需求，建議關注“技術商用+政策催化+業(yè)績確定性”三大主線下的企業(yè)機遇。
風險提示：需求不及預期；資本開支不及預期；行業(yè)競爭加??；重要技術迭代風險；匯兌損失風險等。
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