>> 五礦期貨-碳酸鋰周報：情緒高位-250816
| 上傳日期： |
2025/8/17 |
大小： |
2982KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金 |
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◆期現(xiàn)市場：8月15日，五礦鋼聯(lián)碳酸鋰現(xiàn)貨指數(shù)（MMLC）早盤報82832元，周漲18.62%，其中MMLC電池級碳酸鋰均價為83000元。同日廣期所LC2511收盤價86900元，周內(nèi)漲12.92%。
◆供給：8月14日，SMM國內(nèi)碳酸鋰周度產(chǎn)量19980噸，環(huán)比上周增2.2%。鋰輝石碳酸鋰產(chǎn)量歷史新高，鹽湖碳酸鋰開工率反彈，鋰云母提鋰產(chǎn)量下移，8月產(chǎn)量小幅下修。6月智利出口中國碳酸鋰約1.02萬噸，7月海外供給壓力較小。2025年7月智利碳酸鋰出口數(shù)量為2.09萬噸，環(huán)比增加43%，同比增加4%。其中出口到中國1.36萬噸，環(huán)比增33%，同比減少13%。
◆需求：2025年7月，全球新能源汽車銷量約160萬輛，1-7月累計同比增25.1%。2025年7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成124.3萬輛和126.2萬輛，同比分別增長26.3%和27.4%。2025年1-7月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成823.2萬輛和822萬輛，同比分別增長39.2%和38.5%。7月，我國動力和其他電池合計產(chǎn)量為133.8GWh，環(huán)比增長3.6%，同比增長44.3%。1-7月，我國動力和其他電池累計產(chǎn)量為831.1GWh，累計同比增長57.5%。7月磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比增加約3.1%。8月預(yù)計正極材料產(chǎn)量環(huán)比增量略有擴(kuò)大。
◆庫存：8月14日，國內(nèi)碳酸鋰周度庫存報142256噸，環(huán)比上周-162噸（-0.1%）。8月15日，廣期所碳酸鋰注冊倉單23485噸，倉單周增24.7%。
◆成本：礦價跟隨鋰鹽價格調(diào)整，8月16日，SMM澳大利亞進(jìn)口SC6鋰精礦報價為960-1020美元/噸，周漲26.1%，過去一月漲18.5%。海外高成本硬巖壓力緩解。
◆觀點(diǎn)：寧德時代枧下窩鋰礦停產(chǎn)點(diǎn)燃做多情緒，下半年旺季臨近，市場預(yù)期國內(nèi)碳酸鋰將出現(xiàn)顯著的供給短缺。鋰鹽供需格局改善依賴于礦端實(shí)質(zhì)減量，近期供給側(cè)將是市場焦點(diǎn)。消息面帶來的情緒波動顯著大于基本面實(shí)質(zhì)變化，鋰價回升將帶動非洲、澳洲等地硬巖資源供應(yīng)，填補(bǔ)國內(nèi)礦山缺口，國內(nèi)碳酸鋰去庫幅度有待觀察。當(dāng)前資金博弈不確定性高，建議投機(jī)資金謹(jǐn)慎觀望，碳酸鋰持貨商結(jié)合自身經(jīng)營可適時把握進(jìn)場點(diǎn)位，后市需留意產(chǎn)業(yè)鏈信息和市場氛圍。
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