久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資要點(diǎn)
　　券商半年報(bào)陸續(xù)披露。本周西南證券及東方財(cái)富披露2025年半年度業(yè)績(jī)，西南證券上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.04億元，同比增長(zhǎng)26.23%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.23億元，同比增長(zhǎng)24.36%，投行、自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)及利息凈收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。東方財(cái)富上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68.56億元，同比增長(zhǎng)38.65%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55.67億元，同比增長(zhǎng)37.27%。其中，利息凈收入、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及資管業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)。從披露上半年業(yè)績(jī)的兩家來(lái)看，市場(chǎng)交投活躍的提升大幅帶動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及利息凈收入增長(zhǎng)，投行業(yè)務(wù)有所回暖，券商業(yè)績(jī)顯著提升。
　　行業(yè)并購(gòu)重組再突破，行業(yè)估值仍有提升空間。上周，西部證券發(fā)布公告，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公司成為國(guó)融證券主要股東，對(duì)西部證券依法受讓國(guó)融證券11.51億股（占國(guó)融證券總股份64.5961%）無(wú)異議，核準(zhǔn)陜西投資成為國(guó)融證券、國(guó)融基金、北京首創(chuàng)期貨實(shí)際控制人。截至8月15日，中信三級(jí)行業(yè)指數(shù)PB為1.62，處于18年以來(lái)74.40%，仍有一定空間。在交投活躍度提升及一級(jí)市場(chǎng)回暖的市場(chǎng)環(huán)境下，證券公司業(yè)績(jī)顯著提升，同時(shí)“1+N”政策體系加速落地，行業(yè)并購(gòu)重組案例頻發(fā)催化行情，隨著半年報(bào)業(yè)績(jī)的陸續(xù)披露，建議關(guān)注券商投資價(jià)值。
　　上周主要指數(shù)均有不同程度上漲，上證綜指上漲1.70%，滬深300上漲2.37%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲8.58%。上周A股成交金額10.51萬(wàn)億元，日均成交額2.10萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)23.90%。兩融余額2.06萬(wàn)億元，環(huán)比提升2.64%。中債-總?cè)珒r(jià)(總值)指數(shù)較年初下跌1.35%;中債國(guó)債10年期到期收益率為1.75%,較年初上行13.88bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；資本市場(chǎng)改革不及預(yù)期；一二級(jí)市場(chǎng)活躍度不及預(yù)期；金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)；市場(chǎng)炒作并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。