>> 信達證券-量化市場追蹤周報(2025W34)：通信、非銀倉位提升，港股ETF持續(xù)吸引資金流入-250824
| 上傳日期： |
2025/8/24 |
大?。?/td>
| 1639KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于明明,吳彥錦,周君睿 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周市場復(fù)盤：本周，A股市場做多情緒高漲，連續(xù)五個交易日成交額突破2萬億元，市場寬基指數(shù)普遍上漲，上證指數(shù)突破3800點，創(chuàng)年內(nèi)新高。結(jié)構(gòu)上，TMT行業(yè)表現(xiàn)強勁，科創(chuàng)50單周漲幅超過13%，紅利和價值風格則相對疲弱。從主動權(quán)益基金的配置行為來看，近兩周權(quán)益?zhèn)}位整體回升至年內(nèi)相對高位，通信和非銀行業(yè)的倉位較一個月前有明顯增加。杠桿資金參與情緒持續(xù)高漲，兩融余額持續(xù)上升，創(chuàng)下階段性新高，突破2.1萬億元。ETF方面，科創(chuàng)50出現(xiàn)較大幅度的獲利了結(jié)，部分低位板塊如化工和光伏則獲得資金布局。相對而言，港股類ETF在近期持續(xù)吸引資金流入，近一個月跨境ETF凈流入超過800億元，港股科技、大金融和創(chuàng)新藥板塊成為資金的主要增配方向。此外，近期南向資金的流入也有所邊際加速。隨著8月22日美聯(lián)儲主席鮑威爾在全球央行年會上釋放鴿派信號，9月降息預(yù)期升至高位，短期來看對于港股流動性及多頭情緒構(gòu)成利好，或進一步支持港股市場的表現(xiàn)。
公募基金：主動權(quán)益基金倉位出現(xiàn)回升，通信、非銀行業(yè)倉位提升。本周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值3.29%，上漲基金數(shù)目占比達到92.41%。其中：凈值表現(xiàn)最好的前五只基金分別是招商移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)股票A、東方阿爾法優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A、前海開源高端裝備制造靈活配置混合A、嘉實綠色主題股票A、銀河創(chuàng)新成長混合A，一周凈值漲跌幅分別是16.66%、16.45%、14.98%、14.77%、14.27%。
截至2025/8/22，主動權(quán)益型基金的平均倉位約為88.83%。其中，普通股票型基金的平均倉位約為90.79%（較上周下降0.62pct），偏股混合型基金的平均倉位約為88.86%（較上周下降0.07pct），配置型基金的平均倉位約為87.77%（較上周下降0.46pct）；“固收+”基金平均倉位約為22.86%，較上周下降0.10pct。
截至2025/8/22，主動偏股型基金大盤成長倉位30.22%（較上周上升2.7pct），大盤價值倉位8.92%（較上周下降0.48pct），中盤成長倉位7.88%（較上周下降1.63pct），中盤價值倉位6.95%（較上周上升0.99pct），小盤成長倉位40.1%（較上周下降2.9pct），小盤價值倉位5.94%（較上周上升1.32pct）。
從持股市值加權(quán)平均值來看，本周主動權(quán)益型基金配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有非銀行金融（約3.51%，較上周提升0.78pct）、計算機（約4.48%，較上周提升0.50pct）、綜合（約0.85%，較上周提升0.33pct）、通信（約6.52%，較上周提升0.32pct）、電子（約16.28%，較上周提升0.29pct），配比下調(diào)較多的行業(yè)有汽車（約4.81%，較上周下降0.62pct）、醫(yī)藥（約11.77%，較上周下降0.40pct）、傳媒（約1.91%，較上周下降0.26pct）、銀行（約3.37%，較上周下降0.20pct）、交通運輸（約1.42%，較上周下降0.16pct）。
主力/主動資金流向：主力主動流入通信、電子。主力資金流：本周主力凈流入通信、電子，流出醫(yī)藥、機械。（1）個股：主力凈流入&中小單凈流出：中興通訊、中科曙光、兆易創(chuàng)新、中油資本、海光信息等。主力凈流出&中小單凈流入：東方財富、臥龍電驅(qū)、藥明康德、工業(yè)富聯(lián)、勝宏科技等。（2）行業(yè)：主力凈流入&中小單凈流出：通信、電子、食品飲料、銀行、綜合等。主力凈流出&中小單凈流入：醫(yī)藥、機械、電力設(shè)備及新能源、有色金屬、基礎(chǔ)化工等。主動資金流：本周主買凈額約-1446.53億元，主動資金凈流入電子、通信。（1）個股：主動資金更看好中興通訊、北方稀土、中芯國際、寒武紀、貴州茅臺等標的，中油資本、中電鑫龍、上海電氣、金田股份、中國船舶等標的遭主動資金凈賣出。（2）行業(yè)：主買凈額居前的行業(yè)有：電子、通信、計算機、食品飲料、銀行等；流出較多的行業(yè)有：機械、醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、有色金屬等。
風險因素：結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算，受市場不確定性影響可能存在失效風險。
|
|
