>> 信達(dá)證券-量化市場追蹤周報(2025W33)：主動權(quán)益基金倉位達(dá)到年內(nèi)高位， 通信行業(yè)倉位持續(xù)上升-250818
| 上傳日期： |
2025/8/18 |
大?。?/td>
| 2088KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于明明,吳彥錦,周君睿 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
上周市場復(fù)盤：主動權(quán)益基金倉位達(dá)到年內(nèi)高位，通信行業(yè)倉位配比持續(xù)上升。上周市場寬基指數(shù)普遍上漲，上證指數(shù)突破3700點(diǎn)，達(dá)到年內(nèi)高位。結(jié)構(gòu)方面，TMT行業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勢，銀行、煤炭等紅利類行業(yè)表現(xiàn)偏弱。從資金流趨勢來看，近期主動權(quán)益公募連續(xù)增倉，整體倉位達(dá)到年內(nèi)高位，偏謹(jǐn)慎的固收+基金近期也在持續(xù)上調(diào)倉位。風(fēng)格方面，公募基金近期著重于成長板塊的配置，且向小市值方向切換。行業(yè)方面，公募基金對于通信行業(yè)較為看好，為近三月以來增倉最多的行業(yè)；在消費(fèi)板塊上配比有所下降，食品飲料行業(yè)配置比例已達(dá)到近年來低位。根據(jù)市場資金趨勢，我們建議在配置上向成長板塊轉(zhuǎn)移。
公募基金：主動權(quán)益基金倉位持續(xù)上調(diào)至年內(nèi)高位。上周主動偏股型基金的凈值漲跌幅平均值3.47%?；鹂倲?shù)為4468，上漲數(shù)目為3990，占比達(dá)到89.30%。其中：凈值表現(xiàn)最好的前五只基金分別是永贏數(shù)字經(jīng)濟(jì)智選混合A、國投瑞銀進(jìn)寶靈活配置混合、國投瑞銀先進(jìn)制造混合、國投瑞銀新能源混合A、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢混合A，一周凈值漲跌幅分別是18.81%、17.88%、17.34%、17.29%、17.01%。
截至2025/8/15，主動權(quán)益型基金的平均倉位約為89.14%。其中，普通股票型基金的平均倉位約為91.41%（較前一周上升0.86pct），偏股混合型基金的平均倉位約為88.93%（較前一周上升1.90pct），配置型基金的平均倉位約為88.23%（較前一周上升2.61pct）；“固收+”基金平均倉位約為23.48%，較前一周上升0.43pct。
近期公募基金主要配置于小盤成長風(fēng)格。截至2025/8/15，主動偏股型基金大盤成長倉位27.52%（較前一周上升0.19pct），大盤價值倉位9.4%（較前一周下降0.69pct），中盤成長倉位9.51%（較前一周下降0.37pct），中盤價值倉位5.96%（較前一周上升0.3pct），小盤成長倉位43%（較前一周上升1.06pct），小盤價值倉位4.62%（較前一周下降0.5pct）。
從持股市值加權(quán)平均值來看，上周主動權(quán)益型基金配置比例上調(diào)較多的行業(yè)有通信（約6.19%，較前一周提升0.86pct）、有色金屬（約4.31%，較前一周提升0.42pct）、石油石化（約1.17%，較前一周提升0.33pct）、綜合（約0.52%，較前一周提升0.30pct）、房地產(chǎn)（約1.03%，較前一周提升0.24pct），配比下調(diào)較多的行業(yè)有食品飲料（約3.96%，較前一周下降0.62pct）、電子（約15.99%，較前一周下降0.54pct）、國防軍工（約5.05%，較前一周下降0.52pct）、銀行（約3.57%，較前一周下降0.43pct）、紡織服裝（約1.09%，較前一周下降0.32pct）。
主力/主動資金流向：主力資金流：上周主力凈流入非銀、電子，流出國防軍工、機(jī)械。（1）個股：主力凈流入&中小單凈流出：東方財富、天風(fēng)證券、寧德時代、寒武紀(jì)、歌爾股份等。主力凈流出&中小單凈流入：內(nèi)蒙一機(jī)、長城軍工、航天科技、山河智能、寧波韻升等。（2）行業(yè)：主力凈流入&中小單凈流出：非銀行金融、電子、電力設(shè)備及新能源、家電、綜合金融等。主力凈流出&中小單凈流入：國防軍工、機(jī)械、醫(yī)藥、傳媒、基礎(chǔ)化工等。主動資金流：上周主買凈額約-10161.39億元，主動資金凈流入非銀、電子。（1）個股：主動資金更看好東方財富、同花順、中信證券、新易盛、天風(fēng)證券等標(biāo)的，中國電建、京東方A、招商銀行、中國銀行、江蘇銀行等標(biāo)的遭主動資金凈賣出。（2）行業(yè)：主買凈額居前的行業(yè)有：非銀行金融、電子、計算機(jī)、通信、有色金屬等；流出較多的行業(yè)有：機(jī)械、國防軍工、銀行、電力及公用事業(yè)、醫(yī)藥等。
風(fēng)險因素：結(jié)論基于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算，受市場不確定性影響可能存在失效風(fēng)險。
|
|
