>> 華西證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)周報第28期：豬價震蕩偏強，歐盟豬肉反傾銷裁定落地-250908
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
大?。?/td>
| 1706KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周莎,魏心欣 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周觀點:
種植產(chǎn)業(yè)鏈：為確保秋冬種生產(chǎn)用種安全，近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在全國范圍內(nèi)部署開展秋季農(nóng)作物種子市場檢查，聚焦小麥、油菜、蔬菜等重點作物，加大對種子市場、經(jīng)營門店等抽查力度，嚴把種子質量關，切實規(guī)范種子市場秩序。同時，按照全國種業(yè)監(jiān)管執(zhí)法年活動安排，深入推進馬鈴薯種薯和食用菌菌種、網(wǎng)絡售種、種子檢驗機構、牛冷凍精液等領域專項整治，持續(xù)加大違法違規(guī)行為多發(fā)重點領域清理整治力度，全面凈化種業(yè)市場。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將派出5個工作組赴河南、湖南、江西等重點用種地區(qū)進行督促指導，開展現(xiàn)場監(jiān)管執(zhí)法，依法嚴厲查處嚴厲打擊種子假冒偽劣、套牌侵權、無證生產(chǎn)經(jīng)營等違法違規(guī)行為，嚴防不合格種子入市，切實保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用種安全，有力支撐糧油作物大面積單產(chǎn)提升。在糧食安全背景下，轉基因技術在提升單產(chǎn)方面具有革命性作用，我們判斷轉基因商業(yè)化進程將繼續(xù)擴面提速，以通過提升單產(chǎn)從根本上提升關鍵品種自給率，同時，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部強調(diào)“加強植物新品種保護，賦能種業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”，也有利于轉基因種業(yè)發(fā)展。標的選擇方面，種植端北大荒和蘇墾農(nóng)發(fā)將受益；種業(yè)方面我們重點推薦先發(fā)優(yōu)勢明顯的大北農(nóng)、隆平高科，登海種業(yè)、荃銀高科、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng)等也有望持續(xù)受益。
生豬養(yǎng)殖：根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，本周全國外三元本周生豬均價14.00元/公斤，周環(huán)比+1.95%，周度重心變化并不明顯，截止本周五，全國生豬均價為13.88元/公斤，周內(nèi)豬價總體呈現(xiàn)先升后降的趨勢。9月5日商務部公告稱初步認定原產(chǎn)于歐盟的進口相關豬肉及豬副產(chǎn)品存在傾銷，調(diào)查機關決定采用保證金形式實施臨時反傾銷措施。自2025年9月10日起，進口經(jīng)營者在進口被調(diào)查產(chǎn)品時，應依據(jù)本初裁決定所確定的各公司的保證金比率向海關提供相應的保證金。據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2024年我國進口豬肉及副產(chǎn)品約236萬噸，其中從歐盟成員國進口量約112萬噸，占比47%。歐盟長期低價傾銷相關產(chǎn)品，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)造成沖擊。反傾銷措施落實后，進口成本增加影響進口量，其對國內(nèi)市場的供應壓力有望減少，結合近幾個月一直在推進的生豬行業(yè)反內(nèi)卷相關舉措，中長期來看國內(nèi)生豬價格中樞有望抬升。在國家政策引導下，我們認為未來生豬行業(yè)發(fā)展“提質增效”是主要趨勢，落后產(chǎn)能將逐步出清，成本低財務狀況好的優(yōu)質產(chǎn)能市占率將進一步提升。建議繼續(xù)關注成本改善顯著，且未來出欄量彈性較高的標的。具體標的選擇上，我們認為：（1）養(yǎng)殖板塊：立華股份、德康農(nóng)牧、京基智農(nóng)、牧原股份、溫氏股份；（2）飼料板塊：海大集團；（3）動保后周期板塊：金河生物、生物股份、普萊柯和中牧股份等都有望充分受益。
風險提示
動物疫病的爆發(fā)與傳播，產(chǎn)品銷售不及預期，轉基因種子推廣不及預期。
|
|
