>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運(yùn)期貨日?qǐng)?bào)策略報(bào)告-250911
| 上傳日期： |
2025/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復(fù)盤】
周四大幅下挫，跌幅整體呈現(xiàn)Backwards結(jié)構(gòu)。主力合約EC2510報(bào)收于1203.8點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌5.02%；次主力合約EC2512報(bào)收于1609.1點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌3.88%；最遠(yuǎn)月合約EC2608報(bào)收于1595點(diǎn)，按收盤價(jià)日環(huán)比下跌0.31%。六大合約成交量合計(jì)4.51萬手，成交金額合計(jì)29.84億元。
【重要資訊】
1、9月11日TCI（天津→歐洲）錄得$1511.33/TEU和$2444.33/FEU，日環(huán)比持平。9月最新報(bào)價(jià)：Gemini聯(lián)盟月底最報(bào)價(jià)$1500-1550/FEU，OCEAN聯(lián)盟$1600-1700/FEU，Premier聯(lián)盟$1600/FEU，地中海航運(yùn)$1740/FEU。
2、據(jù)彭博社和路透社報(bào)道，墨西哥計(jì)劃對(duì)中國(guó)和一些亞洲出口國(guó)生產(chǎn)的汽車和其他產(chǎn)品征收高達(dá)50%的關(guān)稅。
【市場(chǎng)邏輯】
行情回顧：船東持續(xù)大幅降價(jià)，9月底市場(chǎng)中樞已跌至$1600/FEU左右，折合約1050-1100點(diǎn)，同時(shí)墨西哥考慮對(duì)亞洲多個(gè)國(guó)家汽車加征高關(guān)稅，令投資者不斷下調(diào)對(duì)于期市的估值。以色列越境襲擊卡塔爾令中東地緣局勢(shì)復(fù)雜化和擴(kuò)大化，不利于紅海危機(jī)解決，因此越遠(yuǎn)月合約跌幅越小。
后市展望：市場(chǎng)已經(jīng)開啟價(jià)格戰(zhàn)，船東持續(xù)降價(jià)攬貨確保裝載率，目前EC2510仍有100點(diǎn)左右基差。未來需要重點(diǎn)關(guān)注各大班輪公司在10-11月的停航情況，目前待定航次較多，提升了市場(chǎng)不確定性。歐美墨對(duì)于中國(guó)可能加征高關(guān)稅對(duì)于未來貿(mào)易是潛在利空。
【交易策略】
船東連續(xù)降價(jià)，歐美墨對(duì)華關(guān)稅存潛在風(fēng)險(xiǎn)，周五可以考慮逢高沽空。主力合約EC2510支撐位1100-1150點(diǎn)，壓力位1250-1300點(diǎn)
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