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>> 東證期貨-商品期權(quán)周報(bào):2025年第37周-250914
上傳日期:   2025/9/14 大?。?/td>   3531KB
格式:   pdf  共20頁 來源:   東證期貨
評級:   -- 作者:   吳奇翀
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★商品期權(quán)市場活躍度
  本周(2025.9.8-2025.9.12)商品期權(quán)市場成交維持低位,日均成交量為653萬手,日均持倉量為921萬手,環(huán)比變化分別為-5.20%和-1.17%。分品種來看,本周日均成交活躍的品種主要包括玻璃(94萬手)、純堿(54萬手)、白銀(43萬手)。此外,本周共有3個(gè)品種成交增長超過100%,成交量增長較為顯著的品種為鉛(+143%)、蘋果(+140%)、原油(+111%)。與此同時(shí),成交量下降較為明顯的品種則有碳酸鋰(-71%)、多晶硅(-70%)、工業(yè)硅(-59%)。從持倉量數(shù)據(jù)來看,本周日均持倉量較高的品種為豆粕(88萬手)、玻璃(79萬手)和純堿(77萬手)。日均持倉量環(huán)比增長較為迅速的品種為蘋果(+46%)、鉛(36%)、氧化鋁(+36%)。建議投資者可重點(diǎn)關(guān)注交易活躍品種可能存在的市場機(jī)會。
  ★商品期權(quán)主要數(shù)據(jù)點(diǎn)評
  標(biāo)的漲跌情況:本周商品期權(quán)標(biāo)的期貨漲跌互現(xiàn),化工板塊以下跌為主,有色板塊以上漲為主,本周共有33個(gè)品種周度收跌。周度漲幅較高的品種包括黃金(+2.35%)、白銀(+2.31%)、鋁(+2.05%);周度跌幅較高的品種包括多晶硅(-5.51%)、合成橡膠(-5.20%)、碳酸鋰(-4.17%)。
  市場波動情況:本周大部分商品期權(quán)隱波周度下跌,35個(gè)品種當(dāng)前隱波位于近一年歷史50%分位以下。當(dāng)前隱波位于近一年歷史高位的品種包括多晶硅、工業(yè)硅、碳酸鋰、雞蛋,警惕單邊風(fēng)險(xiǎn),建議關(guān)注做空波動率機(jī)會;當(dāng)前隱波位于近一年歷史低位的品種包括鉛、鋅、對二甲苯、尿素、油脂油料,買權(quán)性價(jià)比較高。
  期權(quán)市場情緒:當(dāng)前瓶片、塑料等品種成交量PCR處于歷史高位,市場短期看跌情緒較為強(qiáng)烈,注意標(biāo)的價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn);有色金屬類、生豬、玻璃等成交量PCR處于歷史低位,短期看漲情緒較為集中。多晶硅、鉛持倉量PCR位于歷史高位,市場看跌情緒已積累至較高水平;而螺紋鋼、有色金屬、生豬、苯乙烯等持倉量PCR位于歷史低位,市場看漲情緒積累。
  ★風(fēng)險(xiǎn)提示
  模型風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、末日輪極端行情
 
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