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整體觀點：
　　1、本周鋰電、風電板塊表現(xiàn)較好。鋰電板塊：基于動力電池、儲能電池行業(yè)景氣度，市場對龍頭寧德時代產(chǎn)量預(yù)期進一步提高，進而帶動鋰電材料、設(shè)備環(huán)節(jié)股價上漲；風電板塊則是前期股價相對滯漲，市場開始進入炒作“十五五”規(guī)劃階段，且風電整機盈利修復趨勢尚未結(jié)束，致風電板塊估值抬升。資金層面，美聯(lián)儲降息落地，前期高位板塊如固態(tài)電池、儲能或有資金獲利了結(jié)，本周股價滯漲，但因當前流動性較好，后續(xù)或以橫盤為主；前期滯漲環(huán)節(jié)本周股價表現(xiàn)較好。
　　2、9月18日，華為在全聯(lián)接大會上正式發(fā)布最新算力超節(jié)點和集群產(chǎn)品，為國產(chǎn)AI發(fā)展提供重要算力基礎(chǔ)。超節(jié)點單機柜功率普遍突破100kW，其中CM384單機柜功率約172.8kW，未來對電力需求、電源系統(tǒng)提出更多挑戰(zhàn)。
　　3、投資方面：
　?。?）AIDC電源：科技依然是市場主線，中美科技競爭背景下，我們看好華為算力超節(jié)點產(chǎn)品對國產(chǎn)算力資本開支的促進作用，并提升數(shù)據(jù)中心電源的開發(fā)進展；重點關(guān)注：麥格米特、金盤科技、科華數(shù)據(jù)、四方股份、盛弘股份等。
　　（2）風電：持續(xù)看好風電整機，后續(xù)催化包括各省136號文新能源競價、四季度招投標、三季報盈利改善情況；中長期看好“十五五”規(guī)劃預(yù)期下的海風需求持續(xù)增長。重點關(guān)注：運達股份、金風科技、大金重工、海力風電、東方電纜、明陽智能。
　?。?）固態(tài)電池與鋰電：固態(tài)電池具有較強的科技屬性，在市場流動性較好的情況下，依然需要重點配置；鋰電行業(yè)及半固態(tài)電池更看重行業(yè)景氣度，下一階段需要重點關(guān)注“反內(nèi)卷”政策、電池新規(guī)下半固態(tài)電池滲透率提升情況。重點關(guān)注：寧德時代、宏工科技、納科諾爾、廈鎢新能、億緯鋰能等；
　?。?）儲能：短期需求與136號文致項目延后、美國關(guān)稅政策不確定致提前備貨有關(guān)，AIDC概念對儲能板塊股價上漲亦有加持；而市場較關(guān)注國內(nèi)大儲商業(yè)模式的改善，但需要指出此為慢變量。儲能板塊當前股價位置較高，市場多空博弈較重，我們持謹慎觀點。建議關(guān)注：陽光電源、德業(yè)股份、艾羅能源。
　?。?）光伏：“反內(nèi)卷”政策初見效果，周期已在尋底。當前行業(yè)需求依然存在一定不確定性、供給側(cè)變化尚需時間，可持續(xù)跟蹤。建議關(guān)注：特變電工、隆基股份、愛旭股份、阿特斯。
　　風險提示：國內(nèi)外新能源政策風險；需求不及預(yù)期風險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風險。