>> 西部證券-有色金屬行業(yè)周報：降息落地、中美向好，金屬板塊望實(shí)現(xiàn)金融、商品屬性共振-250921
| 上傳日期： |
2025/9/22 |
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| 684KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉博,滕朱軍,李柔璇 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周核心關(guān)注一：習(xí)近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話，釋放中美愿意保持溝通、管控分歧的積極信號
9月19日晚，國家主席習(xí)近平同美國總統(tǒng)特朗普通電話，就當(dāng)前中美關(guān)系和共同關(guān)心的問題坦誠深入交換意見，就下階段中美關(guān)系穩(wěn)定發(fā)展作出戰(zhàn)略指引。通話是務(wù)實(shí)、積極、建設(shè)性的。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，中美關(guān)系十分重要。雙方團(tuán)隊最近的磋商體現(xiàn)了平等、尊重和互惠的精神，可繼續(xù)妥善處理兩國關(guān)系中的突出問題，爭取實(shí)現(xiàn)雙贏的結(jié)果。特朗普表示，雙方在許多非常重要的問題上取得進(jìn)展，他表示，將與中國領(lǐng)導(dǎo)人在于韓國舉辦的亞太經(jīng)合組織領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議期間舉行會晤，并計劃在明年早些時候訪問中國。此次中美領(lǐng)導(dǎo)人通話，向外界釋放出中美愿意保持溝通、管控分歧的積極信號，將為兩國經(jīng)貿(mào)談判帶來正向作用，有利于營造積極的氛圍、提升會談預(yù)期。
本周核心關(guān)注二：美聯(lián)儲如預(yù)期降息25bp，鮑威爾淡化持續(xù)寬松可能性
當(dāng)?shù)貢r間9月17日，美聯(lián)儲最新的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點(diǎn)，至4.00%~4.25%之間。這是美聯(lián)儲自2024年12月以來的首次降息。主席鮑威爾發(fā)表了講話，他表示今天的降息舉措是一項風(fēng)險管理決策，沒有必要快速調(diào)整利率。這意味著美聯(lián)儲并不會進(jìn)入持續(xù)性的降息周期，市場情緒因此降溫。鮑威爾指出，上半年美國經(jīng)濟(jì)增速已出現(xiàn)放緩，而通脹水平“有所上升，并依然處于高位”；與此同時，就業(yè)市場面臨的下行風(fēng)險也有所增加，勞動力市場不如以前活躍，略有疲軟。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，鑒于勞動力市場出現(xiàn)明顯降溫的跡象，央行在其雙重使命中，正從此前長期側(cè)重抑制通脹，逐步轉(zhuǎn)向更加關(guān)注“充分就業(yè)”目標(biāo)。
本周核心關(guān)注三：國家統(tǒng)計局表示，下階段要強(qiáng)化宏觀政策調(diào)節(jié)，有效釋放內(nèi)需潛力
國務(wù)院新聞辦公室今日上午10時舉行新聞發(fā)布會，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長付凌暉先生表示，總的來看，8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。下階段，要全面貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，強(qiáng)化宏觀政策調(diào)節(jié)，有效釋放內(nèi)需潛力，深化改革開放，做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)，推動經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。繼續(xù)反內(nèi)卷，依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭，生產(chǎn)價格出現(xiàn)積極變化。8月份，PPI環(huán)比由上個月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平，其中煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲2.8%和1.9%。
風(fēng)險提示：需求受到國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊、供給受到各種外生因素的影響，地緣政治事件提升避險情緒、關(guān)稅政策不確定性風(fēng)險等。
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