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市場(chǎng)分析
　　上期所燃料油期貨主力合約日盤收跌1.21%，報(bào)2784元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤收跌0.68%，報(bào)3382元/噸。
　　油價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行的狀態(tài)，中期平衡表存在供過于求的預(yù)期，短期則面臨地緣的不確定性因素較多，對(duì)燃料油價(jià)格方向指引有限。
　　就燃料油自身基本面而言，高硫燃料油市場(chǎng)近期邊際改善，雖然供應(yīng)仍相對(duì)充裕，庫(kù)存較高，但壓力相比前期已有所緩和，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)持穩(wěn)運(yùn)行。9月份中東高硫燃料油出口明顯回落，但隨著歐佩克持續(xù)增產(chǎn)，且夏季結(jié)束后國(guó)內(nèi)發(fā)電需求下滑，未來中東燃料油供應(yīng)還有增長(zhǎng)空間，可能需要船燃與煉廠終端的需求來形成對(duì)沖。
　　低硫燃料油方面，近期尼日利亞Dangote煉廠由于RFCC裝置停工而增加低硫燃料油出口，局部供應(yīng)壓力增加，但同時(shí)西區(qū)套利船貨量下滑，國(guó)產(chǎn)量維持中低位，低硫燃料油當(dāng)前市場(chǎng)壓力有限。此外，新加坡成品供應(yīng)存在偏緊狀況，低硫燃料油市場(chǎng)結(jié)構(gòu)支撐仍存，但上行驅(qū)動(dòng)不足。
　　策略
　　高硫方面：短期中性，中期向下
　　低硫方面：短期中性，中期向下
　　跨品種：無
　　跨期：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)、制裁風(fēng)險(xiǎn)、原油價(jià)格大幅波動(dòng)等、發(fā)電端需求超預(yù)期、歐佩克增產(chǎn)幅度不及預(yù)期、船燃需求超預(yù)期