>> 華鑫證券-計算機行業(yè)點評報告：谷歌(GOOGL.O)，Waymo持續(xù)拓展業(yè)務版圖，自動駕駛業(yè)務前景可期-250926
| 上傳日期： |
2025/9/28 |
大小： |
341KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
任春陽 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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事件
谷歌旗下的自動駕駛技術公司Waymo于9月24日發(fā)布ToB業(yè)務Waymo for Business，為組織提供自動駕駛出行服務，以便利組織雇主、高校和活動組織方統(tǒng)籌其交通需求。
投資要點
▌創(chuàng)新開拓ToB業(yè)務，有利于公司業(yè)務發(fā)展
ToB業(yè)務的發(fā)布是自動駕駛公司業(yè)務模式的一次創(chuàng)新，有利于推動公司業(yè)務拓展。本次發(fā)布的Waymo for Business業(yè)務在美國舊金山、洛杉磯、菲尼克斯三座城市開放。作為Waymo最先獲得商業(yè)運營許可的三座城市，Waymo提供的自動駕駛Robotaxi服務已經成為當地許多人的出行選項，接近六分之一的當地乘客依賴Waymo通勤。在此用戶基礎上，Waymo推出面向組織的ToB業(yè)務，有利于進一步提升Robotaxi業(yè)務在當地的滲透率，并且增強影響力，為進一步拓展Robotaxi業(yè)務打下基礎。
▌持續(xù)拓展業(yè)務版圖，未來成長空間較大
Waymo近期持續(xù)拓展業(yè)務版圖，未來業(yè)務潛力較大。9月17日，Waymo宣布與Lyft合作，將在美國納什維爾市提供自動駕駛乘車服務。近期，舊金山市還批準了Waymo在舊金山國際機場測試Robotaxi服務的許可。機場區(qū)域業(yè)務對于Robotaxi公司而言具有重要意義，據媒體估算機場打車占人工打車服務的20%左右。Waymo當前僅在菲尼克斯市的SkyHarbor機場提供服務，如能順利拓展舊金山國際機場，則將對其業(yè)務帶來較大提振。
Robotaxi目前仍在發(fā)展初期，未來成長空間較大，公司卡位領先。目前Waymo在美國五座城市提供商業(yè)服務，有八座城市已經宣布將提供服務或等待列表狀態(tài)。僅考慮美國，Waymo在未來就有較大拓展空間，且公司Robotaxi業(yè)務布局較早，具備明顯卡位優(yōu)勢，未來有望逐步擴大運營范圍，實現高速業(yè)務增長。
▌投資建議
谷歌在AI技術研究領域一直保持領先地位，其下屬DeepMind是全球最頂尖的AI研究機構之一。當前AI模型和應用的發(fā)展和推廣仍在中前期階段，我們認為谷歌在AI產業(yè)具備深厚積累，同時其主業(yè)穩(wěn)健度可以支撐其在AI領域持續(xù)投入擴張。自動駕駛為AI應用的重要領域，市場空間廣闊，谷歌子公司Waymo在此方面具備明顯領先優(yōu)勢，持續(xù)拓展業(yè)務版圖，未來成長空間較大。建議投資者重點關注谷歌在AI技術開發(fā)、云計算業(yè)務拓展、自動駕駛業(yè)務推進等方面的持續(xù)進展。
▌風險提示
?。?）AI技術投入與成本控制壓力；（2）市場競爭加劇；（3）用戶增長可持續(xù)性挑戰(zhàn)；（4）匯率波動與國際化風險。
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