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航運(yùn)方面，原油運(yùn)價(jià)高位震蕩，集運(yùn)遠(yuǎn)洋航線運(yùn)價(jià)下跌。航空方面，首款混動(dòng)傾轉(zhuǎn)無(wú)人駕駛eVTOL型號(hào)申請(qǐng)獲西南民航局受理，沙特與億航智能計(jì)劃合作推出自動(dòng)駕駛飛行器和空中出租車服務(wù)。物流與交通新業(yè)態(tài)方面，我國(guó)首個(gè)物流企業(yè)數(shù)字化國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，“并行港”物流模式運(yùn)行一周年，貨物吞吐量超76萬(wàn)噸。
　　核心觀點(diǎn)
　?、僭瓦\(yùn)價(jià)高位震蕩，集運(yùn)遠(yuǎn)洋航線運(yùn)價(jià)下跌。9月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油綜合指數(shù)（CTFI）報(bào)1908.03點(diǎn)，較9月18日下跌3.4%。本周VLCC市場(chǎng)中東航線上旬貨盤基本收尾，大西洋和美灣航線則相對(duì)平靜。整體船位依舊偏緊，船東挺價(jià)情緒依舊，成交運(yùn)價(jià)維持高位震蕩。目前，中東航線出貨較快，交易窗口提前，后續(xù)貨盤很難及時(shí)跟上，不過(guò)連續(xù)的臺(tái)風(fēng)也讓船期延后，間接收縮了可用運(yùn)力，若后續(xù)不能保持出貨量和出貨節(jié)奏，運(yùn)價(jià)預(yù)計(jì)很難持續(xù)保持在高位。歐線方面，本周供需基本面疲軟，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格繼續(xù)走低。9月26日，上海港出口至歐洲基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)為971美元/TEU，較上期下跌7.7%。美線方面，本周運(yùn)輸市場(chǎng)需求仍未有改善，即期市場(chǎng)訂艙價(jià)格繼續(xù)回落。9月26日，上海港出口至美西和美東基本港市場(chǎng)運(yùn)價(jià)分別為1460美元/FEU和2385美元/FEU，分別較上期下跌10.8%、6.7%。②首款混動(dòng)傾轉(zhuǎn)無(wú)人駕駛eVTOL型號(hào)申請(qǐng)獲西南民航局受理，沙特與億航智能計(jì)劃合作推出自動(dòng)駕駛飛行器和空中出租車服務(wù)。9月24日，追夢(mèng)空天科技宣布旗下DF600無(wú)人駕駛航空器型號(hào)合格證（TC）申請(qǐng)已正式獲得中國(guó)民用航空西南地區(qū)管理局受理，成為國(guó)內(nèi)首款TC申請(qǐng)獲局方受理的混合動(dòng)力、傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型的電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）。近日，沙特的Front End與機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商Cluster 2 Airports攜手中國(guó)億航智能（Ehang）簽署諒解備忘錄，計(jì)劃在沙特推出涵蓋客運(yùn)與物流的自動(dòng)駕駛飛行器（AAVs）和空中出租車服務(wù)。③我國(guó)首個(gè)物流企業(yè)數(shù)字化國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)正式發(fā)布，“并行港”物流模式運(yùn)行一周年，貨物吞吐量超76萬(wàn)噸。9月26日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)與中國(guó)物品編碼中心在第17屆物流與供應(yīng)鏈數(shù)字化發(fā)展大會(huì)上發(fā)布了《物流企業(yè)數(shù)字化第1部分：通用要求》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)?！安⑿懈邸蔽锪髂Ｊ竭\(yùn)行滿一周年，貨物吞吐量達(dá)76.61萬(wàn)噸、3.7萬(wàn)標(biāo)箱。
　　行業(yè)高頻動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)跟蹤：
　?、俸娇瘴锪鳎?025年9月期間，中國(guó)至亞太航線整體趨勢(shì)平穩(wěn)，價(jià)格穩(wěn)定。②航運(yùn)港口：內(nèi)貿(mào)集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)下降，干散貨運(yùn)價(jià)上升。③快遞物流：2025年8月快遞業(yè)務(wù)量同比上升12.29%，快遞業(yè)務(wù)收入同比增加4.24%。④航空出行：2025年9月第四周國(guó)際日均執(zhí)飛航班1814.00次，環(huán)比-1.01%，同比+8.69%。⑤公路鐵路：9月15日—9月21日，全國(guó)高速公路貨車通行5882萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)1.92%。⑥交通新業(yè)態(tài)：2025年Q2，聯(lián)想PC電腦出貨量達(dá)1697萬(wàn)臺(tái)，同比上升15.22%，市場(chǎng)份額環(huán)比上升0.9pct。
　　投資建議：
　　建議關(guān)注設(shè)備與制造業(yè)工業(yè)品出口鏈條。推薦中遠(yuǎn)海特、招商輪船、華貿(mào)物流，建議關(guān)注東航物流、中國(guó)外運(yùn)。
　　建議關(guān)注雅魯藏布江下游水電站建設(shè)帶動(dòng)的交通運(yùn)輸需求增加主題機(jī)會(huì)。建議關(guān)注四川成渝、重慶港、富臨運(yùn)業(yè)。
　　關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)賽道趨勢(shì)性投資機(jī)遇。建議關(guān)注中信海直。
　　關(guān)注公路鐵路板塊投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注贛粵高速、京滬高鐵、招商公路、皖通高速、中原高速、寧滬高速、山東高速。
　　關(guān)注郵輪及水上輪渡主題性投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注渤海輪渡、海峽股份。
　　關(guān)注電商快遞投資機(jī)會(huì)。推薦順豐控股、極兔速遞、韻達(dá)股份。建議關(guān)注中通快遞、申通快遞。
　　關(guān)注航空行業(yè)投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注中國(guó)國(guó)航、南方航空、春秋航空、東方航空、吉祥航空、華夏航空、海航控股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　航運(yùn)價(jià)格大幅波動(dòng)，航空需求不及預(yù)期，快遞價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇，交通運(yùn)輸政策變化等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。