>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：市場成交轉(zhuǎn)淡，鉛價維持震蕩格局-250930
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 1588KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-09-29，LME鉛現(xiàn)貨升水為-41.63美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化-125元/噸至16800元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至0.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-125元/噸至16825元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化-125元/噸至16825元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化-113元/噸至16850元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-25元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至10000元/噸，廢白殼較前一交易日變化0元/噸至10075元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10350元/噸。
期貨方面：2025-09-29，滬鉛主力合約開于17065元/噸，收于16855元/噸，較前一交易日變化-255元/噸，全天交易日成交76219手，較前一交易日變化26944手，全天交易日持倉48797手，手較前一交易日變化-11865手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達(dá)到17110元/噸，最低點達(dá)到16845元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17375元/噸，收于17365元/噸，較昨日午后收盤漲65元/噸。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較上一交易日下跌125元/噸。河南、湖南地區(qū)鉛冶煉廠以長單發(fā)貨為主，部分廠家預(yù)售節(jié)假日發(fā)貨鉛錠，湖南地區(qū)冶煉廠庫存售罄后小幅升水預(yù)售，品牌鉛冶煉廠報價對SMM1#鉛升水30-50元/噸出廠預(yù)售，廣東地區(qū)冶煉廠維持小幅升水預(yù)售。節(jié)前下游剛需備庫結(jié)束，昨日鉛價走弱后少量逢低采購，但市場流通貨源有限，冶煉廠普遍以預(yù)售為主，市場現(xiàn)貨成交逐漸轉(zhuǎn)淡，以預(yù)售貨交易居多。
庫存方面：2025-09-29，SMM鉛錠庫存總量為4.2萬噸，較上周同期變化-0.43萬噸。截止9月29日，LME鉛庫存為218825噸，較上一交易日變化-600噸。
策略
謹(jǐn)慎偏多
目前國慶假期臨近，下游蓄電池企業(yè)采購積極性相對較弱，不過鉛礦供應(yīng)仍然相對緊俏，疊加目前美聯(lián)儲開啟降息周期對于有色品種整體利好，因此目前操作上鉛品種同樣建議以逢低買入套保為主，買入?yún)^(qū)間可在16,950元/噸至17,000元/噸之間。
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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