>> 方正證券-行業(yè)比較?？荷嫌钨Y源品量價上行延續(xù)，下游消費景氣分化-251006
| 上傳日期： |
2025/10/6 |
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| 1204KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊文吉 |
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下游消費品景氣分化。家電行業(yè)中，整體市場保持高增速區(qū)間，但增長動能有所分化；食品飲料中酒類量價多有下跌，白酒和葡萄酒同比產(chǎn)量下降較大，乳制品價格穩(wěn)定；農(nóng)業(yè)中雞肉、糧食價格略有上升，豬肉價格回落；汽車行業(yè)中各類汽車銷量同比均有增加，輪胎開工率保持在高區(qū)間；房地產(chǎn)銷售投資持續(xù)走弱；消費電子中，微型電子計算機產(chǎn)量同比下降，智能手機產(chǎn)量增速擴大。
中游制造業(yè)多數(shù)景氣回升。電子行業(yè)中，半導體銷售額維持高增速；交通運輸行業(yè)維持正增長，快遞業(yè)務增速回落；機械重卡行業(yè)中，挖掘機增速同比略有回落，重卡和半掛牽引車銷量同比高增；動力電池整體產(chǎn)量和裝車量均保持高增速；多數(shù)光伏產(chǎn)品價格觸底回升。
上游資源品多數(shù)景氣上行。鋼鐵行業(yè)中，鋼價價格回升，庫存同比轉(zhuǎn)正；煤炭中焦煤價格略有上行；有色多數(shù)產(chǎn)品價格環(huán)比均出現(xiàn)上漲；水泥、玻璃等建材材料價格上漲；化工產(chǎn)品價格漲跌分化，多數(shù)產(chǎn)品價格略有下降；原油庫存略有下降，價格環(huán)比下跌。
風險提示：地緣政治風險超預期、宏觀經(jīng)濟不及預期、海外市場大幅波動等。
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