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本周主要關(guān)注點(diǎn)：（1）中美航運(yùn)摩擦升級，SCFI開始觸底反彈，特朗普發(fā)文稱將對華加征100%關(guān)稅，引發(fā)新一輪關(guān)稅沖擊，長期看中美競合大趨勢不變，短期或仍存在TACO。（2）地產(chǎn)銷售偏弱，京滬深新政提振效果遞減，依舊呈現(xiàn)出“核心區(qū)產(chǎn)品力強(qiáng)改善盤+大折扣剛需盤熱銷”的態(tài)勢。（3）螺紋鋼、水泥價(jià)格均小幅下行，需求疲軟依舊是制約價(jià)格修復(fù)的關(guān)鍵，PPI環(huán)比持續(xù)回升仍需等待政策加碼。
　　本周地產(chǎn)銷售偏弱。Wind20城新房成交面積環(huán)比-74.87%、同比31.63%。具體來看，各線城市新房成交面積環(huán)比均轉(zhuǎn)負(fù)，主要受假期影響；同比保持負(fù)增長，表明新政效果在遞減。二手房方面，各城市成交面積同環(huán)比均大幅下降。
　　投資生產(chǎn)方面，商品價(jià)格大多下行。螺紋鋼價(jià)格小幅下降，需求疲弱，庫存反季節(jié)性累積；水泥價(jià)格小幅下降，需求疲軟產(chǎn)能過剩，成本支撐不足；瀝青價(jià)格下降，供應(yīng)增加，而南方降雨致需求受阻；玻璃期貨價(jià)格下降，假期處于累庫周期，且連續(xù)陰雨影響企業(yè)出庫。
　　工業(yè)生產(chǎn)方面，開工率大多下行。焦化企業(yè)開工率、滌綸長絲開工率小幅下降，汽車輪胎開工率大幅下降，鋼廠高爐開工率基本持平，PTA開工率小幅上升。
　　消費(fèi)方面，出行動(dòng)能偏強(qiáng)。地鐵出行、國內(nèi)執(zhí)行航班高于季節(jié)性，汽車消費(fèi)符合季節(jié)性，電影票房低于季節(jié)性。
　　通脹方面，豬肉價(jià)格、蔬菜價(jià)格、油價(jià)下行。本周蔬菜價(jià)格下行，供應(yīng)充足、消費(fèi)需求減弱；原油價(jià)格下行，地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和推動(dòng)油價(jià)承壓下行。
　　出口方面，本周SCFI上行，BDI大幅下行。中美航運(yùn)摩擦升級，推動(dòng)運(yùn)價(jià)小幅上漲。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)或有遺漏；經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能超預(yù)期；市場走勢存在不確定性