>> 申萬宏源-晨會報告-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
大小： |
929KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
湯瑩 |
| 下載權(quán)限： |
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極智嘉（2590.HK）深度：軟硬一體的AMR領(lǐng)軍
極智嘉2015年成立，專注倉儲履約AMR機器人領(lǐng)域，成長為全球最大的倉儲履約解決方案提供商。2025年隨著勞動力成本上升，以及電商零售等行業(yè)供應鏈效率要求提升，AMR主業(yè)或?qū)⑦M入超額收益窗口。
本文探討三個預期差。AMR革命倉儲自動化，領(lǐng)軍超額窗口。解決方案（軟硬一體化），重點是AI算法。復購的案例。
風險提示：AMR迭代不及預期；下游需求不及預期；行業(yè)競爭加劇等。
(聯(lián)系人：洪依真/徐平平/胡書捷/王珂/黃忠煌/閆海)（詳見正文）
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