>> 華鑫證券-道通科技(688208)公司事件點評報告：前三季度業(yè)績高增，AI賦能驅(qū)動多領(lǐng)域業(yè)務增長-251013
| 上傳日期： |
2025/10/14 |
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| 465KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
任春陽,張涵,張偉保 |
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事件
道通科技發(fā)布2025年前三季度業(yè)績預告：實現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.95-7.23億元，同比+56.67-62.98%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.10-7.38億元，同比+31.17-36.34%。
投資要點
▌ AI特性數(shù)字維修新產(chǎn)品獲客能力突出，TPMS產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼
公司在AI+診斷領(lǐng)域積極且持續(xù)地深化AI多模態(tài)語音大模型和AIAgents的應用，具備了AI特性的數(shù)字維修新產(chǎn)品成功贏得客戶的高度認可與青睞，進而推動業(yè)績實現(xiàn)快速增長；其中，TPMS產(chǎn)品持續(xù)保持著強勁的高速增長態(tài)勢，為公司在該領(lǐng)域的發(fā)展注入了強大動力。
▌ AI驅(qū)動智慧能源新方案落地，全球布局多個項目交付
公司在AI+充電領(lǐng)域取得關(guān)鍵進展，發(fā)布了由AI驅(qū)動的新一代智慧能源解決方案，實現(xiàn)了核心部件自研及系統(tǒng)集成創(chuàng)新，并持續(xù)深化“數(shù)智能源充電大模型”以及充電運營云、運維云、能源管理云等系列AIAgents的應用，推進能源、交通、停車場運營、酒店公寓等多個全球行業(yè)頂級客戶的項目交付。
▌ AI賦能數(shù)智化變革，驅(qū)動組織效能與運營效率雙提升
公司推動AI驅(qū)動的數(shù)智化變革和組織能力建設，運營效率持續(xù)優(yōu)化提升。公司持續(xù)推進“AI+數(shù)智化”戰(zhàn)略，重點聚焦AIAgents在核心業(yè)務場景的落地與組織智能躍升；在產(chǎn)品研發(fā)端，深化IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）+AI體系，圍繞需求、項目與質(zhì)量管理推動流程數(shù)字化，加快打造更具競爭力的產(chǎn)品體系；在經(jīng)營管理方面，落地“經(jīng)營管理駕駛艙”，強化關(guān)鍵指標的智能分析與實時預警；在人力資源端，北森系統(tǒng)的OKR與績效模塊正式上線，提升目標對齊與組織激勵效能。同時，AIAgents應用于研發(fā)平臺、流程自動化與任務協(xié)同，形成“人機協(xié)同”的高效模式，顯著提升運營效率與決策智能水平。
▌盈利預測
公司AI數(shù)字維修新產(chǎn)品獲得客戶認可，AI驅(qū)動的新一代智慧能源解決方案發(fā)布并且運營效率不斷優(yōu)化，預測公司2025-2027年歸母凈利潤分別為8.64、10.39、12.50億元，當前股價對應PE分別為29.9、24.8、20.6倍，維持“買入”投資評級。
▌風險提示
下游需求波動風險；產(chǎn)品價格下跌風險；原材料價格上漲風險；新建項目不及預期等風險。
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