>> 華泰期貨-新能源及有色金屬周報：光伏產(chǎn)業(yè)周報2025年第22期-251014
| 上傳日期： |
2025/10/14 |
大小： |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
產(chǎn)業(yè)政策與動態(tài)
8月7日，山東省發(fā)展改革委公布關(guān)于印發(fā)《山東省新能源上網(wǎng)電價市場化改革實施方案》的通知（魯發(fā)改價格〔2025〕576號）。文件指出，全省新能源項目（風(fēng)電、太陽能發(fā)電）上網(wǎng)電量原則上全部進入電力市場，上網(wǎng)電價通過市場交易形成。根據(jù)電力市場建設(shè)及行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，適時推動生物質(zhì)發(fā)電等其他新能源參與市場交易。
8月7日，寧夏回族自治區(qū)發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于印發(fā)《寧夏回族自治區(qū)2025年可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重分解實施方案》的通知。內(nèi)容指出，全區(qū)承擔(dān)可再生能源電力消納責(zé)任的單位包括供電企業(yè)、售電企業(yè)（含售電公司、虛擬電廠等）、相關(guān)電力用戶（包含但不限于使用自備電廠供電的企業(yè)[含未與公用電網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)的使用自備電廠供電的企業(yè)]、各重點用能行業(yè)相關(guān)企業(yè)）等。
8月5日，上海市發(fā)展和改革委員會發(fā)布關(guān)于上海市貫徹落實新能源上網(wǎng)電價市場化改革有關(guān)事項的通知。文件包括《上海市新能源可持續(xù)發(fā)展差價結(jié)算工作方案》、《上海市新能源增量項目機制電價競價工作方案》、《上海市電力市場成本調(diào)查工作方案》等工作方案。
企業(yè)動態(tài)
8月7日，協(xié)鑫集成發(fā)布公告稱，公司全資子公司協(xié)鑫集成科技（蘇州）有限公司與江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司簽訂《產(chǎn)品購銷框架合同》，公司擬向中能硅業(yè)采購硅料，采購總金額預(yù)計不超過4.5億元（含稅），雙方每個月就硅料交易價格根據(jù)市場行情議價，具體價格以雙方簽訂的采購訂單為準(zhǔn)。由于公司實際控制人朱共山間接控制中能硅業(yè)的母公司協(xié)鑫科技控股有限公司，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
8月7日，北方國際發(fā)布2024年度向特定對象發(fā)行A股股票的募集說明書（申報稿），計劃募集不超過9.6億元資金，以加速在新能源領(lǐng)域的布局。
根據(jù)募集說明書，北方國際此次募集資金將主要用于波黑科曼耶山125MWp光伏項目及補充流動資金。其中，光伏項目總投資額達7.55億元，擬使用募集資金7.24億元，項目采用BOO（建設(shè)-擁有-運營）模式，建設(shè)周期為12個月，運營期為25年。該項目符合歐盟及波黑的產(chǎn)業(yè)政策，具有良好的經(jīng)濟效益和社會效益。
8月1日，廣東陽西縣住建局發(fā)布關(guān)于向社會公開征求《陽西縣分布式光伏項目建設(shè)管理實施意見(征求意見稿)》意見的公告。文件指出，按照“適用、經(jīng)濟、綠色、美觀”原則，以“一鎮(zhèn)一風(fēng)貌”為工作目標(biāo)，充分結(jié)合當(dāng)?shù)亟ㄖc文化特征，體現(xiàn)嶺南特色，光伏設(shè)施應(yīng)與建筑整體造型、色彩協(xié)調(diào)，避免破壞城鄉(xiāng)景觀。住建部門統(tǒng)一發(fā)布農(nóng)房光伏設(shè)計通用圖集，鎮(zhèn)人民政府參考通用圖集選定本鎮(zhèn)統(tǒng)一風(fēng)貌設(shè)計風(fēng)格，指導(dǎo)村鎮(zhèn)按風(fēng)貌管控要求開展光伏項目設(shè)計。
策略
工業(yè)硅
綜合來看，目前工業(yè)硅基本面變化不大，供需雙增，總庫存維持高位，整體盤面跟隨政策擾動與整體商品情緒震蕩運行。
銅
總體而言，目前國內(nèi)TC價格仍然處于低位，這使得銅價仍然處于易漲難跌的狀態(tài)，疊加目前市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期再度提升，疊加貴金屬價格同樣呈現(xiàn)維持偏強態(tài)勢，因此目前對于銅操作而言，仍然建議以逢低買入套保為主。
鋁
電解鋁整體供需基本面未發(fā)生明顯變化，消費仍處于季節(jié)性淡季，社會庫存增加，但鋁錠和鋁棒的累庫幅度有所放緩。當(dāng)前雖然缺乏上漲驅(qū)動力，同樣若宏觀不出現(xiàn)利空擾動，下滑空間也較為有限。消費旺季依舊值得期待，一方面國內(nèi)消費保持一定韌性，另一方面四季度的出口市場仍有期待，在供給難有增長且?guī)齑姹３值臀坏谋尘跋?，若消費旺季兌現(xiàn)將會推動鋁價上漲。
鋅
受黑色偏樂觀的情緒影響，鋅價表現(xiàn)相較其他有色金屬偏強運行，下游開工在消費淡季表現(xiàn)較為強勢，消費韌性猶在。成本端，8月國產(chǎn)礦TC進一步上漲100元/噸，進口礦報價持續(xù)上調(diào)，冶煉利潤走高，供給端增量預(yù)期不變。冶煉廠原料儲備進一步提升，在冶煉產(chǎn)量持續(xù)增加的情況下，礦可用天數(shù)并未下滑，預(yù)計TC將不改上漲趨勢。供給端的壓力持續(xù)凸顯，即使消費旺季強勢表現(xiàn)仍不改國內(nèi)累庫預(yù)期，若消費旺季的預(yù)期落空，鋅價將會面對較大壓力，即使在其他有色品種走強的情況下，鋅價有望呈現(xiàn)相對偏弱的走勢，但需小心海外庫存影響。
錫
滬錫價格目前面臨的是需求端的不確定性與供給側(cè)的穩(wěn)定之間的博弈。從近期來看，新能源和電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將繼續(xù)支持錫的需求，尤其是在供給如果出現(xiàn)任何收緊信號的情況下，可能會對價格產(chǎn)生較為積極的推動作用。
白銀
銀價整體交易邏輯仍與黃金同步：以宏觀面上未來寬松預(yù)期為主線，其定價權(quán)重整體高于白銀供需基本面；周內(nèi)市場持續(xù)交易美聯(lián)儲的貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期，短期內(nèi)對白銀價格形成催化，銀價有望延續(xù)漲勢。
光伏玻璃
本周國內(nèi)光伏玻璃市場交投平穩(wěn)，價格環(huán)比上調(diào)。需求方面，本月下游組件企業(yè)開工率環(huán)比回升，同時海外需求維持，訂單需求相對充足。庫存方面，玻璃廠家出貨順暢，庫存延續(xù)下降，但降幅放緩。供應(yīng)方面，產(chǎn)能持續(xù)出清。成本利潤方面，純堿價格
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