>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：現(xiàn)貨成交仍清淡，鉛價維持震蕩格局-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 1581KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2025-10-15，LME鉛現(xiàn)貨升水為-44.48美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化25元/噸至16900元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至0.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化25元/噸至16950元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化50元/噸至16975元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至17000元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-50元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化0元/噸至10000元/噸，廢白殼較前一交易日變化0元/噸至10125元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10375元/噸。
期貨方面：2025-10-15，滬鉛主力合約開于17010元/噸，收于17110元/噸，較前一交易日變化60元/噸，全天交易日成交41257手，較前一交易日變化-1944手，全天交易日持倉44032手，手較前一交易日變化435手，日內(nèi)價格震蕩，最高點(diǎn)達(dá)到17135元/噸，最低點(diǎn)達(dá)到16960元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于17110元/噸，收于17115元/噸，較昨日午后收盤上漲0.35%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價前一個交易日上漲25元/噸。河南地區(qū)持貨商報價對SMM1#鉛升水50-80元/噸，或?qū)U2511合約貼水100-80元/噸出廠；湖南地區(qū)冶煉廠報價對SMM1#鉛升水0-25元/噸出廠，貿(mào)易商報價對滬鉛2511合約貼水170元/噸；廣東地區(qū)冶煉廠維持對SMM1#鉛升水50-100元/噸報價剛需成交。下游消費(fèi)表現(xiàn)稍有轉(zhuǎn)淡，蓄電池企業(yè)長單提貨為主少量剛需采購，現(xiàn)貨市場成交略顯清淡。
庫存方面：2025-10-15，SMM鉛錠庫存總量為3.6萬噸，較上周同期變化-0.09萬噸。截止10月15日，LME鉛庫存為254775噸，較上一交易日變化8225噸。
策略
絕對價格：中性
目前階段，鉛精礦加工費(fèi)在副產(chǎn)品價格持續(xù)走高的情況下仍然較低，而基本面則暫無太大的矛盾，下游企業(yè)下周預(yù)計將完全從假期中恢復(fù)，不過暫時或以以銷定產(chǎn)模式居多，預(yù)計鉛價暫時呈現(xiàn)震蕩格局，區(qū)間大致在16,920元/噸至17,300元/噸。
期權(quán)策略：暫緩
風(fēng)險
1、國內(nèi)供應(yīng)大幅提升2、消費(fèi)不及預(yù)期3、海外流動性收緊
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