>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-251017
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周四，指數(shù)沖高回落，全市場(chǎng)成交不足2萬(wàn)億。早盤(pán)三大指數(shù)集體低開(kāi)，大盤(pán)在震蕩拉升后沖高回落，三大指數(shù)午后再度翻綠，尾盤(pán)市場(chǎng)有所企穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)。截至收盤(pán)，三大指數(shù)漲跌不一，滬指、創(chuàng)業(yè)板指收漲。盤(pán)面上，煤炭板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，港口航運(yùn)板塊表現(xiàn)活躍，醫(yī)藥板塊局部走強(qiáng)，銀行板塊集體上漲。下跌方面，可控核聚變概念股集體大跌?？傮w上個(gè)股跌多漲少，煤炭、銀行、食品飲料、通信和醫(yī)藥生物等行業(yè)表現(xiàn)靠前；鋼鐵、有色金屬、建筑材料、基礎(chǔ)化工和農(nóng)林牧漁等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，海南自貿(mào)區(qū)、兵裝重組概念、培育鉆石、自由貿(mào)易港和ST板塊等板塊表現(xiàn)靠前；特鋼概念、光刻機(jī)、光熱發(fā)電、光刻膠和稀土永磁等板塊表現(xiàn)靠后。
消息方面，據(jù)央行初步統(tǒng)計(jì)，2025年前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為30.09萬(wàn)億元，比上年同期多4.42萬(wàn)億元。9月末，廣義貨幣(M2)余額335.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%。前三季度人民幣貸款增加14.75萬(wàn)億元。國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)印發(fā)通知，到2027年底，在全國(guó)范圍內(nèi)建成2800萬(wàn)個(gè)充電設(shè)施；高速公路服務(wù)區(qū)（含停車(chē)區(qū)）新建改建4萬(wàn)個(gè)60千瓦以上“超快結(jié)合”充電槍。工信部副部長(zhǎng)在2025世界智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)大會(huì)上表示，編制十五五智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快組合駕駛輔助自動(dòng)駕駛等標(biāo)準(zhǔn)制定。深圳市半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（賽米產(chǎn)業(yè)基金）正式揭牌。該基金首期規(guī)模50億元，重點(diǎn)投向通用及專(zhuān)用算力、新型架構(gòu)存儲(chǔ)、光電子及傳感器等領(lǐng)域。
周四，市場(chǎng)沖高回落，三大指數(shù)盤(pán)中一度集體翻綠。滬深兩市成交額1.93萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量1417億，自9月10日以來(lái)再度失守2萬(wàn)億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，全市場(chǎng)近4200只個(gè)股下跌。海外方面，美國(guó)政府停擺加大美國(guó)衰退預(yù)期，同時(shí)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，使美聯(lián)儲(chǔ)陷入信息真空，加大10月降息概率。國(guó)內(nèi)方面，9月核心CPI同比漲幅連續(xù)5個(gè)月擴(kuò)大，“反內(nèi)卷”帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格改善；此外，9月社融、信貸均同比少增，居民、企業(yè)貸款均不及去年同期，三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有走弱跡象。展望后市，美國(guó)總統(tǒng)對(duì)關(guān)稅的態(tài)度趨于溫和，疊加美財(cái)政部長(zhǎng)確認(rèn)月底在韓國(guó)舉行領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤的計(jì)劃，提振市場(chǎng)信心。隨著關(guān)稅沖擊影響逐漸減弱，加之四季度經(jīng)濟(jì)基本面有望在政策加力背景下漸進(jìn)改善，后續(xù)市場(chǎng)或在科技資產(chǎn)保持熱度的前提下保持震蕩向上，但值得注意近期成交量相比之前有所下降，需警惕資金階段性轉(zhuǎn)向穩(wěn)健審慎。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)
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