>> 銀河證券-“十五五”系列報(bào)告之五：“十五五”時(shí)期強(qiáng)化央國(guó)企引領(lǐng)的六大重點(diǎn)-251016
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2025/10/17 |
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銀河證券 |
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作者： |
章俊,張迪 |
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“十五五”時(shí)期是強(qiáng)化央國(guó)企逆周期調(diào)節(jié)的攻堅(jiān)期。其一，更好應(yīng)對(duì)百年未有之大變局的必然要求。央國(guó)企是中國(guó)特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的“頂梁柱”，是應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化和重大風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的關(guān)鍵變量;其二，推動(dòng)新舊動(dòng)能加快轉(zhuǎn)換的應(yīng)有之義。“十五五”時(shí)期是新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，更加強(qiáng)調(diào)因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力;其三，央國(guó)企是引領(lǐng)科技飛躍的關(guān)鍵力量。以人工智能為代表的科技創(chuàng)新將成為中美博弈的前沿陣地。央國(guó)企要抓住這一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革帶來(lái)生產(chǎn)力躍升機(jī)遇，推動(dòng)我國(guó)科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展由“跟隨者”向“引領(lǐng)者”轉(zhuǎn)變。
央國(guó)企的逆周期投資是中國(guó)特色宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式正處在從土地財(cái)政到新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期。央國(guó)企逆周期投資在財(cái)政政策與貨幣政策以外構(gòu)成了一種中國(guó)特色的宏觀調(diào)控手段，為新舊動(dòng)能平穩(wěn)接續(xù)轉(zhuǎn)換提供支撐。其一，央國(guó)企是邁向2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化的中堅(jiān)力量。一是在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程中，需要超常規(guī)的逆周期政策介入以避免經(jīng)濟(jì)下行壓力過(guò)大或者失速;二是央國(guó)企資產(chǎn)總額穩(wěn)步提升，為強(qiáng)化央國(guó)企逆周期調(diào)節(jié)提供了物質(zhì)基礎(chǔ);三是中央政府加杠桿率仍有較大空間。其二，強(qiáng)化央國(guó)企逆周期投資是以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為導(dǎo)向的功能性改革的內(nèi)在要求。其三，準(zhǔn)確把握“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”的新時(shí)代含義?！笆逦濉睍r(shí)期是從土地財(cái)政到新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，要堅(jiān)持和落實(shí)“兩個(gè)亳不動(dòng)搖”，進(jìn)一步強(qiáng)化央國(guó)企逆周期調(diào)節(jié)，更好服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。
強(qiáng)化央國(guó)企逆周期調(diào)節(jié)的六大重點(diǎn)。在“兩個(gè)變局，一個(gè)飛躍”這一大背景下，“十五五”時(shí)期，作為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的戰(zhàn)略力量，央國(guó)企要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，在科技和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、公共服務(wù)、戰(zhàn)略安全支撐等六大重點(diǎn)方向發(fā)揮引領(lǐng)作用，更好履行以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略為導(dǎo)向的功能使命。
一是強(qiáng)化科技和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其一，強(qiáng)化科技創(chuàng)新引領(lǐng)，鍛造國(guó)家戰(zhàn)略科技力量。重點(diǎn)布局基礎(chǔ)和前沿科技領(lǐng)域，提升原創(chuàng)性引領(lǐng)性技術(shù)供給能力;加快科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用;加快建設(shè)科技創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略人才力量。其二,加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)作用,助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。引領(lǐng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí);帶動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展;發(fā)揮引領(lǐng)作用，當(dāng)好現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(zhǎng)。
二是強(qiáng)化公共服務(wù)，推進(jìn)“投資于人”。推動(dòng)央國(guó)企“向關(guān)系國(guó)計(jì)民生的公共服務(wù)、應(yīng)急能力、公益性領(lǐng)域等集中”。推進(jìn)公共服務(wù)均等化，著力補(bǔ)齊“短板”、做強(qiáng)“弱項(xiàng)”;加強(qiáng)應(yīng)急管理體系和能力現(xiàn)代化建設(shè);推動(dòng)向公益性領(lǐng)域集中。
三是強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域保障，有力支撐國(guó)家戰(zhàn)略安全。切實(shí)維護(hù)與現(xiàn)代化建設(shè)相適應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全;切實(shí)強(qiáng)化與現(xiàn)代化建設(shè)相適應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保障網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)據(jù)安全;切實(shí)保障與現(xiàn)代化建設(shè)相適應(yīng)的能源資源供給。
四是全方位擴(kuò)大內(nèi)需,暢通國(guó)民經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。其一,強(qiáng)化重大項(xiàng)目投資引領(lǐng)?！笆逦濉睍r(shí)期，央國(guó)企將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)增長(zhǎng)擴(kuò)投資的引領(lǐng)作用。其二，大力提振消費(fèi)。提升工資收入預(yù)期，拓展財(cái)富增值空間;多措并舉促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè);助力脫貧攻堅(jiān);健全政策保障機(jī)制。
五是強(qiáng)化區(qū)域協(xié)同，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。積極擔(dān)當(dāng)，助力區(qū)域協(xié)同實(shí)現(xiàn)更高層次發(fā)展;依托區(qū)域稟賦，因地制宜加大產(chǎn)業(yè)投資力度;鼓勵(lì)和引導(dǎo)央國(guó)企加強(qiáng)央地合作，優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局;助力鄉(xiāng)村振興促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。
六是深度參與全球產(chǎn)業(yè)分工和合作，助力高水平對(duì)外開(kāi)放。增強(qiáng)主動(dòng)運(yùn)用、積極引領(lǐng)塑造國(guó)際規(guī)則的能力;積極實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，提高國(guó)際知名度;促進(jìn)我國(guó)提升全球產(chǎn)業(yè)分工地位和話語(yǔ)權(quán)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:國(guó)企改革推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，政策理解不全面的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際形勢(shì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)。
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