>> 方正證券-社會服務(wù)行業(yè)事件點評報告：海昌海洋公園獲祥源控股注資控股，深度合作，共創(chuàng)未來-251018
| 上傳日期： |
2025/10/18 |
大?。?/td>
| 217KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
方正證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李珍妮,王雪尼 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
10月17日，海昌海洋公園發(fā)布公告，公司配發(fā)及發(fā)行認購股份已正式完成，祥源控股注資22.95億港元、以持股38.60%正式成為其控股股東。具體情況如下：
股權(quán)結(jié)構(gòu)變動
■本次認購?fù)瓿珊?，祥源控股持股占?8.60%，成為公司控股股東；澤僑控股持股份額不變，持股占比29.04%；此前主要股東泰山天尊投資有限公司/歐力士亞洲資本有限公司持股比例從9.70%/4.93%分別降至5.95%/3.03%；前執(zhí)行董事曲程先生持股比例從0.30%降至0.18%；前非執(zhí)行董事王旭光先生持股比例從0.25%降至0.16%。
高管變動
■曲乃杰先生已辭任執(zhí)行董事、行政總裁即董事會主席；李珂暉先生辭任執(zhí)行董事；王旭光、Go Toutou及袁兵已辭任非執(zhí)行董事；曲程先生由執(zhí)行董事調(diào)為非執(zhí)行董事。
■自2025年10月17日起，俞發(fā)祥先生已獲委任為執(zhí)行董事、行政總裁及董事會主席；歐陽明先生、詹新偉先生已獲委任為執(zhí)行董事；賴志林先生、俞紅華女士已獲委任為非執(zhí)行董事。
■自2025年10月17日起，海昌海洋公園董事會包括：1）三名執(zhí)行董事，即俞發(fā)祥先生、歐陽明先生、詹新偉先生；2）三名非執(zhí)行董事，即曲程先生、賴志林先生、俞紅華女士；3）三名獨立非執(zhí)行董事，即朱玉辰先生、王軍先生、沈涵女士。
認購所得款項用途
■本次認購所得款項核心聚焦園區(qū)設(shè)施升級、動物保育能力強化、運營資金補充、輕資產(chǎn)輸出及IP業(yè)務(wù)拓展等。其中：1）約20%用于支持本集團的日常營運及補充營運資金；2）約40%用于推動本公司核心業(yè)務(wù)(包括主題公園運營、運營即服務(wù)及知識產(chǎn)權(quán))的發(fā)展；3）約40%用于償還部分債務(wù)，其中30%用于償還銀行及金融機構(gòu)的本金及利息，10%用于結(jié)算應(yīng)付供應(yīng)商款項及項目相關(guān)債務(wù)。
交易意義
■海昌海洋公園作為中國領(lǐng)先的海洋主題公園開發(fā)及運營商，經(jīng)過二十余年發(fā)展，已在全國核心城市布局了以海洋主題為核心的各具特色的綜合文旅項目，形成“主題公園+IP生態(tài)+OAAS”三輪驅(qū)動模式。
■祥源控股已在全國布局了超50個文旅項目，形成了以“大湘西”“大黃山”“大南嶺”為核心的三大國際旅游目的地集群，并構(gòu)建了祥源特色的“投、研、建、運”四位一體的全鏈路能力，年接待游客量超過四千萬人次，已擁有兩家A股上市公司祥源文旅、交建股份。
■海昌海洋公園與新股東祥源控股強強聯(lián)合，將積極推動文旅業(yè)態(tài)多方面的深度融合與創(chuàng)新發(fā)展。1）在客流共享方面，深度整合雙方龐大會員體系及客群資源，通過組合產(chǎn)品、旅游動線設(shè)計、內(nèi)容融合等方式，讓游客享受更加多元、便捷、高性價比的一站式的旅行體驗。2）在業(yè)態(tài)創(chuàng)新方面，積極探索城市經(jīng)濟圈或現(xiàn)有目的地可共享、融合性主題產(chǎn)品，融合文化內(nèi)涵和科技元素，打造沉浸式體驗新標桿。3）在IP協(xié)同方面，海昌的IP生態(tài)可與祥源已有大熊貓、茶業(yè)等品類IP形成矩陣合力，與目的地的文化底蘊相結(jié)合，創(chuàng)造出獨特的文旅消費場景。4）在OAAS方面，以輕資產(chǎn)模式對外輸出多業(yè)態(tài)的綜合解決方案，OAAS業(yè)務(wù)收入占比有望大幅提升，盈利結(jié)構(gòu)更穩(wěn)健。
風(fēng)險提示：宏觀環(huán)境波動風(fēng)險，運營不及預(yù)期風(fēng)險，消費力不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
