>> 開源證券-北交所新股申購報告：丹娜生物(920009.BJ)，病原微生物診斷小巨人，覆蓋1200+醫(yī)療機構(gòu)-251020
| 上傳日期： |
2025/10/21 |
大小： |
3256KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
諸海濱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
丹娜生物：病原微生物體外診斷行業(yè)國家級專精特新“小巨人”企業(yè)
丹娜生物主要從事侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷及其它病原微生物體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，被認(rèn)定為國家高新技術(shù)企業(yè)、第一批國家支持的重點專精特新“小巨人”企業(yè)、天津市制造業(yè)單項冠軍企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢企業(yè)。公司2017-2024年營業(yè)收入與歸母凈利潤CAGR分別為29.24%、33.78%，常規(guī)業(yè)務(wù)維持持續(xù)增長。2024年公司的營業(yè)收入為2.40億元，同比增加1.21%；歸母凈利潤為8,719萬元，同比增加12%。公司盈利能力較好，2024年毛利率、凈利率分別為86%、36%。2022年公司在中國侵襲性真菌病診斷試劑市場的份額約為30%。公司終端用戶以三級醫(yī)院為主，截至2024年12月末，公司試劑產(chǎn)品已進(jìn)入全國1,200多家醫(yī)療機構(gòu)，其中三級醫(yī)院900多家。
行業(yè)：國產(chǎn)替代＋需求擴(kuò)張，行業(yè)潛力較大
近年來，國家頒布了一系列法律法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策扶持體外診斷產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在人口結(jié)構(gòu)改變、醫(yī)療改革、國產(chǎn)替代、分級診療等各項政策的支持下，我國體外診斷行業(yè)迎來了快速發(fā)展的良好機遇。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，預(yù)計2018至2030年，全球體外診斷市場規(guī)模呈增長趨勢，由2018年667億美元增長至2030年1861億美元，年均復(fù)合增長率為8.9%；預(yù)計中國體外診斷市場規(guī)模從2018年713億人民幣增長至2030年4152億人民幣，年均復(fù)合增長率為15.8%超全球平均水平。此外，預(yù)計中國病原微生物診斷市場規(guī)模從2018年168.2億人民幣增長至2030年9027億人民幣，年均復(fù)合增長率為15.0%；預(yù)計中國侵襲性真菌病診斷試劑市場規(guī)模從2018年的2.4億元增長至2030年的30.3億元，年均復(fù)合增長率為23.5%。
公司侵襲性真菌病血清產(chǎn)品線豐富、技術(shù)先進(jìn)，細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)競爭力強
在境內(nèi)市場，與境內(nèi)外主要競爭對手相比，丹娜生物在技術(shù)平臺、產(chǎn)品種類等方面更為豐富全面，自動化程度領(lǐng)先。公司自主研發(fā)產(chǎn)品覆蓋的侵襲性真菌病血清學(xué)檢測的主要臨床檢測項目能夠滿足各類適用人群和適應(yīng)癥的多元化臨床檢測需求。截至2025年8月22日，公司擁有境內(nèi)外已授權(quán)專利90項境內(nèi)外專利；已獲得79項境內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊及備案證書；已取得17項軟件著作權(quán)以及102項歐盟CE認(rèn)證（含自我聲明）。同時，公司已建立專業(yè)的銷售團(tuán)隊及完善的銷售體系，形成了覆蓋全國的營銷網(wǎng)絡(luò)；公司具有產(chǎn)業(yè)合作優(yōu)勢，在侵襲性真菌病診斷領(lǐng)域與其他產(chǎn)學(xué)研單位進(jìn)行了深度合作。丹娜生物可比公司為科美診斷、透景生命、亞輝龍、新產(chǎn)業(yè)等，可比公司PE（TTM）中值為46.9X。公司侵襲性真菌病血清學(xué)早期診斷方面的自主研發(fā)產(chǎn)品能夠滿足各類適用人群和適應(yīng)癥的多元化臨床檢測需求，在細(xì)分領(lǐng)域市場中占據(jù)重要地位。如最終發(fā)行價對應(yīng)估值合理，則建議關(guān)注。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策變化風(fēng)險、新品研發(fā)風(fēng)險、主要原材料供應(yīng)無法持續(xù)風(fēng)險、新股破發(fā)風(fēng)險等
|
|
