>> 華泰期貨-貴金屬日報：俄烏局勢趨于緩和，貴金屬迎來調(diào)整-251022
| 上傳日期： |
2025/10/22 |
大小： |
1177KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思捷,封帆,王育武 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場分析
地緣方面，歐洲領導人發(fā)表聯(lián)合聲明，支持通過談判推動俄烏停火；聲明表示，各方一致支持爭取公正而持久的和平，并贊同美國總統(tǒng)特朗普提出的立即?；?、以當前接觸線作為談判起點的主張；聲明重申，國際邊界不應以武力方式改變；地緣風險趨于緩和。此外，日本自民黨總裁高市早苗在眾議院指名選舉中，當選日本新一任首相，成為日本首位女首相；經(jīng)濟主張方面，高市早苗正考慮指示編制應對物價高漲的2025年度補充預算案。
期貨行情與成交量：
2025-10-21，滬金主力合約開于990.00元/克，收于994.06元/克，較前一交易日收盤變動2.45%。當日成交量為41087手，持倉量為129725手。昨日夜盤滬金主力合約開于962.82元/克，收于945.44元/克，較昨日午后收盤下跌4.89%。2025-10-21，滬銀主力合約開于11982.00元/千克，收于11805.00元/千克，較前一交易日收盤變動0.54%。當日成交量為1582985手，持倉量為424554手。昨日夜盤滬銀主力合約開于11400元/千克，收于11285元/千克，較昨日午后收盤下跌4.40%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-10-21，美國10年期國債利率收于3.953%，較前一交易日持平，10年期與2年期利差為0.508%，較前一交易日持平。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2025-10-21，Au2508合約上，多頭較前一日變化-522手，空頭則是變化-224手。滬金合約上個交易日總成交量為695291手，較前一交易日變化-29.90%。在滬銀方面，在Ag2508合約上，多頭變動2手，空頭變動-2手。白銀合約上個交易日總成交量2383616手，較前一交易日變化-35.60%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為1,058.66噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為15,677噸，較前一交易日減少93噸。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2025-10-21，國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為-31.30元/克，白銀國內(nèi)溢價為-1378.39元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為84.21，較前一交易日變動1.90%，外盤金銀比價為82.10，較上一交易日變化0.62%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2025-10-21）上金所黃金成交量為87030千克，較前一交易日變化21.13%。白銀成交量為2116166千克，較前一交易日變化27.61%。黃金交收量為16814千克，白銀交收量為139020千克。
策略
黃金：中性
俄烏局勢迎來和平進展，黃金避險溢價有所消退，對于黃金投資的需求或略有減弱；疊加獲利盤了結離場，因此預計近期黃金價格或以震蕩格局為主，Au2512合約震蕩區(qū)間或在930元/克-970元/克。
白銀：中性
當下白銀與黃金一同呈現(xiàn)價格回落的情況，避險溢價收斂背景下白銀本身價格預計同樣維持震蕩格局，Ag2512合約震蕩區(qū)間或在10800元/千克-11600元/千克。
套利：逢高做空金銀比價
期權：暫緩
風險
海外流動性風險
投機頭寸持續(xù)離場
|
|
