久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

凈利潤保持正增長。2025年前三季度實現(xiàn)營收1612億元，同比下降1.82%，較半年度收窄0.47個百分點，第三季度同比下降0.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤631億元，同比增長0.12%。
　　凈利息收入同比降幅收窄，其他非息降幅處在同業(yè)較好水平。前三季度凈利息收入同比下降0.56%，較上半年收窄約0.96個百分點，主要是資產(chǎn)規(guī)模同比增速略有提升。手續(xù)費及傭金凈收入同比增長3.79%，較上半年擴大1.2個百分點；其他非息凈收入同比下降9.28%，降幅處于同業(yè)較好水平。
　　規(guī)模小幅擴張，客戶質(zhì)量穩(wěn)步提升。期末資產(chǎn)總額10.67萬億元，貸款總額5.99萬億元，存款總額5.83，較年初分別增長1.57%、4.42%、和5.47%；其中，綠色貸款、科技貸款、制造業(yè)中長期貸款較年初分別增長18.64%、17.70%和13.82%，三張名片保持特色。期末零售客戶1.14億戶，較年初增長3.4%，雙金客戶和私行客戶交年初分了增長10.49%和11.39%，客戶質(zhì)量穩(wěn)步提升。
　　存款成本改善明顯，凈息差較上半年收窄3bps。前三季度凈息差1.72%，同比下降12bps，較上半年收窄3bps。受益于存款掛牌利率調(diào)降，以及公司通過做實主結(jié)算賬戶經(jīng)營、深化場景金融建設(shè)、加強高成本存款精細化管理，實現(xiàn)存款付息率1.71%，同比下降32bps，較上半年下降5bps，實現(xiàn)同業(yè)存款付息率1.68%，同比下降56bps，較上半年下降8bps。
　　資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。期末不良貸款率1.08%，與半年末持平；關(guān)注率1.67%，較年初下降4bps。前三季度減值計提同比下降11.30%，期末撥備覆蓋率227.81%，較6月末下降0.7個百分點，較年初下降10個百分點，保持合理區(qū)間，處于同業(yè)較好水平。
　　投資建議：公司基本面穩(wěn)健，維持2025-2027年歸母凈利潤776/803/846億元的預(yù)測，對應(yīng)同比增速為0.5%/3.5%/5.4%。當前股價對應(yīng)2025-2027年P(guān)E值為5.8x/5.6x/5.3x，PB值為0.52x/0.49x/0.46x，維持“中性”評級。
　　風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期會拖累公司凈息差和資產(chǎn)質(zhì)量。