>> 英大證券-金點策略晨報-251107
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
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| 449KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
英大證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
惠祥鳳 |
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觀點：
總量視角
【A股大勢研判】
周三A股頂住外圍市場波動實現(xiàn)逆勢上漲。而周四延續(xù)強勢，滬指再度站上4000點關(guān)口，深成指與創(chuàng)業(yè)板指同步上漲近2%，兩市成交額突破2萬億元，短期市場情緒明顯回升，但板塊分化特征依然突出，化工、有色、半導(dǎo)體芯片、保險券商等板塊活躍，旅游酒店、文化傳媒則逆市下跌。
投資者可能關(guān)心的是：這次能否站穩(wěn)4000點？我們認為，4000點短期站穩(wěn)的概率在提升，但4000點附近難免出現(xiàn)反復(fù)。首先，關(guān)鍵點位的歷史心理壓力。4000點作為一個重要的整數(shù)關(guān)口和心理點位，從歷史經(jīng)驗看，突破后往往需要震蕩整固；其次，短期催化劑的空窗期：隨著三季報披露完畢和中美會談階段性成果兌現(xiàn)，市場缺乏新的強勁催化劑，短期內(nèi)輪動速度可能加快，不易形成持續(xù)向上的合力；第三，技術(shù)上量價背離。本次突破伴隨著量價背離隱憂，盡管成交額徘徊在2萬億附近，但相比9月以及10月成交整體迎來萎縮。
當然，中長期向好的力量依舊在。從宏觀基礎(chǔ)看，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得的階段性成果，緩解了市場對外部環(huán)境的擔憂。同時，市場普遍預(yù)期后續(xù)宏觀政策仍將持續(xù)加力，為資本市場注入穩(wěn)定的長期預(yù)期。另外，基本面角度上市公司三季報整體展現(xiàn)出基本面韌性，為市場提供了支撐。
投資者無需過度糾結(jié)指數(shù)是否立刻站穩(wěn)，應(yīng)聚焦結(jié)構(gòu)性機會。操作上，采取均衡配置或是占優(yōu)策略。逢低關(guān)注以下投資主線：一是科技成長方向，涵蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、機器人行業(yè)等細分賽道，逢低關(guān)注有實際業(yè)績或未來業(yè)績支撐的標的；二是高股息防御板塊，銀行、公用事業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)股息率股，能在市場震蕩時提供安全邊際；三是周期風格，如光伏、電池、儲能、稀土永磁、工程機械、化工、煤炭、有色、地產(chǎn)、券商等板塊，反內(nèi)卷政策推動行業(yè)格局優(yōu)化，盈利能力正逐步回升。不過，要注意，對于科技成長這條主線，不能盲目追熱點，得精挑細選。重點看有實際業(yè)績支撐的細分領(lǐng)域，而那些前期漲幅較大、但業(yè)績沒跟上的概念股，還是要警惕
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