>> 銀河證券-北交所周報：北證50下跌3.79%，市場交易活躍度回落-251108
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
11951KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
范想想,張智浩 |
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核心觀點
北證50指數(shù)周漲跌幅為-3.79%。本周，北證50漲跌幅為-3.79%。北交所282家上市公司中，有52家公司周漲幅為正，其中本周新股丹娜生物（ +377.78%）漲幅領先，其次是新股中誠咨詢（ +170.08%）、燦能電力（+31.13%）、安達科技（+20.38%）、泓禧科技（+19.07%）等，跌幅最大的是倍益康（-12.35%）。從行業(yè)來看，本周北交所多數(shù)行業(yè)下跌，其中建筑裝飾（+19.1%）、醫(yī)藥生物（+13.8%）、電力設備（+1.7%）和公用事業(yè)（+1.1%）行業(yè)漲幅較大，而通信（-6.9%）行業(yè)周跌幅靠前。
北交所整體交易活躍度有所回落。本周北交所日均成交額約227.18億元，較上周的288.92億元有所回落。北交所本周整體成交額為1,135.91億元，成交量為49.22億股，市場交易活躍度在本周有所回落。本周北交所換手率為23.49%，較上周的29.13%有所回落，并高于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和滬深主板。
北交所整體市盈率為48.8倍左右，較上周有所回落。北證A股的市盈率為48.8倍，較上周的50.55倍有所回落；科創(chuàng)板市盈率上周有所回落，為71.6倍，而創(chuàng)業(yè)板市盈率較上周有所回升，為43.2倍。本周北交所的市盈率持續(xù)高于創(chuàng)業(yè)板。分行業(yè)看北交所上市公司的市盈率，家用電器行業(yè)平均市盈率最高，為89.7倍，有色金屬（83.8倍）倍和社會服務（81.1倍）行業(yè)緊隨其后；市盈率相對較低的行業(yè)是輕工制造、國防軍工和計算機行業(yè)。市盈率較高和較低的幾個行業(yè)因標的數(shù)量較少，個別公司業(yè)績變化及近期股價表現(xiàn)影響了行業(yè)整體估值水平。
本周公告：本周北交所企業(yè)的重要公告覆蓋業(yè)務進展、對外投資、項目延期、項目結(jié)項等方向。國航遠洋、公告了新的業(yè)務進展；無錫晶海、天宏鋰電、康普化學、開發(fā)科技公告了對外投資；路橋信息公告了項目延期；艾能聚公告了項目結(jié)項。
投資策略：隨著專精特新指數(shù)的推出、新股發(fā)行的穩(wěn)步推進和更多并購重組項目落地，我們認為北交所的交投活躍度和市場關注度有望維持在較高水平，北交所板塊具備長期投資價值。對于2025年下半年的投資策略，我們推薦兩個主要方向：1）自上而下聚焦北交所新質(zhì)生產(chǎn)力，關注布局人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、新消費等新興行業(yè)，商業(yè)模式及主要產(chǎn)品在A股市場具有“稀缺”屬性的公司；2）自下而上基于財務指標篩選，關注業(yè)績增速高、研發(fā)投入強、產(chǎn)能釋放潛力大、成長性較強的公司。
風險提示：政策支持力度低于預期的風險；技術迭代較快的風險；市場競爭加劇的風險。
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