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政策“真空期”疊加產(chǎn)業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，日內(nèi)黑色建材品種價(jià)格震蕩運(yùn)行為主，其中，前期跌幅相對(duì)靠前的鐵礦品種價(jià)格反彈相對(duì)明顯。夜盤時(shí)段，板塊延續(xù)震蕩格局，受焦炭第四輪漲價(jià)博弈影響，煤焦期貨價(jià)格有所轉(zhuǎn)弱。
　　1．鐵元素方面:受臺(tái)風(fēng)影響，近期國內(nèi)礦石到港有望繼續(xù)回落，供需格局有望邊際改善，緩解鐵礦石整體累庫壓力，則價(jià)格快速回落后短期有望震蕩偏強(qiáng)。廢鋼基本面供需雙弱，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨價(jià)格跟隨成材震蕩。
　　2.碳元素方面:三輪提漲后鋼廠利潤壓力較大，對(duì)后續(xù)繼續(xù)提漲有所抵觸，但焦炭成本支撐偏強(qiáng)，疊加鋼廠采購需求仍存，四輪提漲落地預(yù)期較強(qiáng)，焦炭盤面價(jià)格預(yù)計(jì)跟隨焦煤震蕩運(yùn)行。焦煤供應(yīng)預(yù)計(jì)仍難有起色，蒙煤進(jìn)口有增加預(yù)期但補(bǔ)充有限，現(xiàn)貨煤價(jià)支撐較強(qiáng)，但盤面價(jià)格仍受到成材壓制，預(yù)計(jì)焦煤價(jià)格震蕩運(yùn)行。
　　3.合金方面:短期成本堅(jiān)挺運(yùn)行支撐錳硅價(jià)格，但市場供需寬松狀態(tài)難以扭轉(zhuǎn)、錳硅價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)不足。短期成本走勢(shì)偏強(qiáng)支撐硅鐵價(jià)格，但市場供需關(guān)系較為寬松、價(jià)格上行驅(qū)動(dòng)不足，預(yù)計(jì)仍將圍繞成本附近低位運(yùn)行。
　　4．玻璃純堿:供應(yīng)仍有擾動(dòng)預(yù)期，但中下游庫存中性偏高，基本面來看當(dāng)前供需仍舊過剩，若年底前無更多冷修，則高庫存始終壓制價(jià)格，預(yù)計(jì)震蕩偏弱，反之則價(jià)格上行。純堿行業(yè)成本抬升，底部支撐較為明顯。但供需格局過剩始終壓制價(jià)格上行，近期玻璃價(jià)格進(jìn)一步走弱，純堿價(jià)格預(yù)期受到拖累下行，預(yù)計(jì)短期以震蕩為主。長期來看供給過剩格局進(jìn)一步加劇，價(jià)格中樞仍將下行，推動(dòng)產(chǎn)能去化。
　　整體而言，當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈矛盾暫不突出，同時(shí)宏觀及政策端未有新的變化影響市場預(yù)期，在此共同背景下，黑色建材價(jià)格運(yùn)行的趨勢(shì)性方向不明顯，短期依舊保持震蕩格局，若后期宏觀及政策端仍有利好釋放，則仍可關(guān)注階段性上行機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素:國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策、海外降息等或提振市場情緒;極端天氣、安全事故、政策干預(yù)及地緣沖突可能導(dǎo)致爐料供給收縮(上行風(fēng)險(xiǎn))﹔關(guān)稅政策再度利空板塊需求;鋼鐵供給側(cè)政策落地導(dǎo)致鋼企實(shí)質(zhì)減產(chǎn)，擾動(dòng)爐料乃至整體黑色板塊（下行風(fēng)險(xiǎn))。
　　中線展望:震蕩