>> 西部證券-晨會紀要-251118
| 上傳日期： |
2025/11/18 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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【海外政策】特朗普2.0背景下的美元表現再思考
短期美元走勢并非由單一因素驅動，而是在疲軟的宏觀數據、搖擺的貨幣政策預期、敏感的資本流動以及地緣政治情緒等多重力量博弈下震蕩承壓。而長期美國財政赤字與債務問題持續(xù)惡化，疊加地緣沖突和全球政局不穩(wěn)定性事件頻發(fā)，其長期化趨勢正不斷侵蝕美元信譽。
【量化】指數成分股定期調整預測（2025.12）：9支個股或將調入滬深300指數
隨著被動投資影響力擴大，指數成分股調整所帶來的調倉效應日益凸顯。當主要寬基指數調整成分股時，相關ETF的再平衡交易往往會在短期內對調入調出個股的流動性和價格產生顯著影響。基于此，對5個核心寬基指數——滬深300、中證A500、科創(chuàng)50、中證500、創(chuàng)業(yè)板指進行成分股調整預測，有助于把握被動資金調倉帶來的短期交易機會。
【策略】擎畫“完美故事”系列報告（四）：AI電力的“攻守易形”
電力缺口成為美國AI競賽的“阿喀琉斯之踵”，泛新能源產業(yè)鏈迎重要歷史機遇，即將在26年迎來關鍵轉折點。建議關注上游原材料（關鍵金屬、冷卻液、特鋼、鋰電材料）、發(fā)電端制造公司（燃氣輪機產業(yè)鏈、光伏風電、儲能、核能）、輸配電企業(yè)（電力變壓器、開關設備、電纜等）、數據中心基礎設施（機柜與連接件、電源管理、功率半導體、液冷等）。
【食品飲料】天佑德酒（002646.SZ）跟蹤報告：高原佳釀，靜待反轉
投資建議：我們預計2025-2027年公司實現營業(yè)收入11.43/11.60/11.89億元，同比-8.88%/+1.43%/+2.52%；歸母凈利潤0.34/0.34/0.42億元，同比-18.76%/-0.02%/+21.61%,EPS分別為0.07/0.07/0.09元。公司在省內依舊具有較強競爭力，維持“增持”評級
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