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一周通信板塊指數(shù)下跌，通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)、行業(yè)應(yīng)用等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好。本周上證指數(shù)跌幅為0.18%;深證成指跌幅為1.40%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為3.01%;一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為4.77%。根據(jù)我們對(duì)于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)、行業(yè)應(yīng)用等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為5.78%、4.12%。通信板塊個(gè)股中，上漲、維持和下跌的個(gè)股占比分別為31.30%、3.82%和64.88%
　　量子計(jì)算、太空算力與6G通信等前沿科技領(lǐng)域近期取得一系列重要進(jìn)展:中國(guó)電信量子研究院成功搭建超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)“天衍-287”，搭載“祖沖之三號(hào)”同款芯片，具備“量子計(jì)算優(yōu)越性”，處理特定問(wèn)題比當(dāng)前最快的超級(jí)計(jì)算機(jī)快4.5億倍，并將作為我國(guó)首個(gè)具備該能力的量子計(jì)算云平臺(tái)向全球開放。此次搭建過(guò)程使用了全國(guó)產(chǎn)的超導(dǎo)量子計(jì)算機(jī)硬件設(shè)備和元器件，大容量稀釋制冷機(jī)、測(cè)控電子學(xué)、低溫元器件等關(guān)鍵部件全部由國(guó)內(nèi)廠商研發(fā)生產(chǎn)，標(biāo)志著我國(guó)在量子計(jì)算整機(jī)與供應(yīng)鏈自主化方面取得實(shí)質(zhì)性突破。
　　與此同時(shí)，太空正成為AI算力布局的新戰(zhàn)場(chǎng):英偉達(dá)、SpaceX與谷歌近日相繼公布太空數(shù)據(jù)中心計(jì)劃，其中谷歌的Suncatcher計(jì)劃擬于2027年發(fā)射搭載TPU的衛(wèi)星星座，利用太空近乎持續(xù)的太陽(yáng)能提升算力效率。我國(guó)“三體計(jì)算星座”此前也已進(jìn)入組網(wǎng)階段，構(gòu)建天地一體化在軌計(jì)算能力。
　　在6G領(lǐng)域，目前我國(guó)已完成第一階段技術(shù)試驗(yàn)，積累關(guān)鍵技術(shù)超過(guò)300項(xiàng),并正在啟動(dòng)第二階段技術(shù)方案測(cè)試。6G終端生態(tài)被視作推動(dòng)下一代通信增長(zhǎng)的雙引擎:AI終端將為C端消費(fèi)業(yè)務(wù)注入新動(dòng)力，行業(yè)專用模組則有望進(jìn)一步提升B端收入占比，形成良性發(fā)展循環(huán)。
　　投資建議:優(yōu)選通信運(yùn)營(yíng)商、人工智能、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與量子技術(shù)等板塊:運(yùn)營(yíng)商作為6G關(guān)鍵參與者，當(dāng)前盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕、分紅穩(wěn)定，預(yù)計(jì)“十五五”期間技術(shù)成熟度將進(jìn)一步提升。人工智能硬件端外部需求持續(xù)旺盛，產(chǎn)業(yè)鏈向高附加值環(huán)節(jié)延伸，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速;應(yīng)用端落地場(chǎng)景不斷拓寬，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，硬件與應(yīng)用形成正向循環(huán)。太空算力與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加快推進(jìn)，發(fā)展路徑清晰，商業(yè)化前景廣闊。量子技術(shù)作為未來(lái)產(chǎn)業(yè)核心方向，在需求牽引與政策支持下，“十五五”期間原始創(chuàng)新與關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)有望實(shí)現(xiàn)加速突破，建議關(guān)注:
　　光通信相關(guān)標(biāo)的中際旭創(chuàng)（300308），新易盛（300502)等;IDC相關(guān)標(biāo)的光環(huán)新網(wǎng)(300383）等;光纖光纜龍頭長(zhǎng)飛光纖(601869)等;量子通信國(guó)盾量子(688027）等;運(yùn)營(yíng)商相關(guān)標(biāo)的中國(guó)移動(dòng)(A+H)，中國(guó)電信（A+H) ,中國(guó)聯(lián)通(A+H）等;衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的通宇通訊（002792)，普天科技(002544)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);國(guó)內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險(xiǎn);6G的推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。