>> 銀河期貨-甲醇日報-251118
| 上傳日期： |
2025/11/18 |
大小： |
1406KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張孟超 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面震蕩，最終報收2030（-6/-0.29%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價1920元/噸，北線報價1950元/噸。關(guān)中地區(qū)報價1880元/噸，榆林地區(qū)報價1880元/噸，山西地區(qū)報價1950元/噸，河南地區(qū)報價2020元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2070元/噸，魯北報價2150元/噸，河北地區(qū)報價2080元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價1980元/噸，云貴報價2040元/噸。港口，太倉市場報價2000元/噸，寧波報價2000元/噸，廣州報價1990元/噸。
【重要資訊】
本周（20251117-1118），西北地區(qū)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)周度簽單量（不含長約）總計86900（8.69萬噸），較上一統(tǒng)計日降1900噸（0.19萬噸），環(huán)比降2.14%。
【邏輯分析】
供應(yīng)端，煤制甲醇利潤在320元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松。進(jìn)口端，美金價格持續(xù)下跌，進(jìn)口維持順掛，伊朗全部正常，非伊開工小幅提升，外盤開工高位提升，歐美市場小幅下跌，中歐價差縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗11月已裝69萬噸，伊朗讓利招標(biāo)，出貨積極，非伊貨源依舊較多，貿(mào)易商低價抄底。需求端，MTO裝置開工率回升，興興69萬噸/年MTO裝置穩(wěn)定；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負(fù)荷不滿，江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置運行穩(wěn)定；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負(fù)荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置正常負(fù)荷不滿。庫存方面，進(jìn)口到港略有減少，港口累庫周期結(jié)束，基差偏強(qiáng)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，國際裝置開工率提升，伊朗地區(qū)部分裝置重啟，日均產(chǎn)量提升至35000噸附近，港口現(xiàn)貨流動性充足，低價剛需成交，整體成交清淡，現(xiàn)貨基差穩(wěn)定。美金價格持續(xù)下跌，進(jìn)口維持順掛，伊朗全部正常，非伊開工小幅提升，外盤開工高位提升，歐美市場小幅下跌，中歐價差縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗11月已裝69萬噸，伊朗讓利招標(biāo)，出貨積極，非伊貨源依舊較多，貿(mào)易商低價抄底，下游需求穩(wěn)定，到港量進(jìn)一步攀升，MTO開工略有下滑，港口庫存繼續(xù)累庫。煤價平穩(wěn)，煤制利潤穩(wěn)定，內(nèi)地開工高位，市場流通量寬松，工廠讓利出貨，成交偏差，部分流拍，國內(nèi)供應(yīng)寬松。內(nèi)地MTO開工穩(wěn)定，部分CTO繼續(xù)外采，疊加內(nèi)地大裝置停車，近期內(nèi)地價格相對堅挺。中東地區(qū)目前相對穩(wěn)定，美聯(lián)儲12月份降息搖擺，國內(nèi)大宗商品回調(diào)，對期貨甲醇影響減弱，伊朗即將進(jìn)入限氣季節(jié)，進(jìn)口略有擾動，但在高庫存背景下，甲醇延續(xù)跌勢為主。
【交易策略】
1、單邊：空單持有
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲
|
|
