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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-251127
上傳日期:   2025/11/28 大?。?/td>   1800KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.53%、上證綜指環(huán)比上漲0.29%、深證成指環(huán)比下降0.25%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.44%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.02%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.12%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:大盤價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.30%、大盤價(jià)值環(huán)比上漲0.26%、中盤成長(zhǎng)環(huán)比上漲0.11%、中盤價(jià)值環(huán)比上漲0.25%、小盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.23%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.16%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為495.37億元,環(huán)比減少4.65%;萬(wàn)得全A總成交額為17231.72億元,環(huán)比減少4.12%;滬深兩市主力凈流出186.22億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比上升0.75bp至1.85%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為131.30元,環(huán)比昨日下降0.47%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為187.91元,環(huán)比下降3.06%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為119.00元,環(huán)比下降0.53%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為128.50元,環(huán)比下降0.45%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比51.64%,較昨日環(huán)比下降2.13pct;占比變化最大的區(qū)間為110-120(包含120),占比13.85%,較昨日上升2.55pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為130.03元,環(huán)比昨日下降0.61%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為30.91%,環(huán)比昨日下降1.10pct;整體加權(quán)平價(jià)為99.17元,環(huán)比昨日上升0.35%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為14.65%,環(huán)比下降1.85pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為81.08%,環(huán)比下降0.70pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為24.55%,環(huán)比下降0.69pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)17個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-1.40%)、商貿(mào)零售(-1.20%)、計(jì)算機(jī)(-0.82%);漲幅前三位行業(yè)為輕工制造(+1.09%)、基礎(chǔ)化工(+1.01%)、石油石化(+0.90%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)26個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為計(jì)算機(jī)(-1.34%)、非銀金融(-1.23%)、汽車(-1.13%);僅兩個(gè)行業(yè)逆勢(shì)上漲,分別為通信(+15.04%)、美容護(hù)理(+1.12%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比-0.62%、制造環(huán)比-0.64%、科技環(huán)比+2.68%、大消費(fèi)環(huán)比-0.35%、大金融環(huán)比-0.70%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-1.0pct、制造環(huán)比-1.7pct、科技環(huán)比+0.89pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.7pct、大金融環(huán)比-1.0pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.08%、制造環(huán)比+0.50%、科技環(huán)比+2.19%、大消費(fèi)環(huán)比+0.64%、大金融環(huán)比+0.40%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.83pct、制造環(huán)比-0.88pct、科技環(huán)比+3.9pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.39pct、大金融環(huán)比-0.8pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
  
 
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