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重點(diǎn)資訊：
　　1）美國(guó)多名政策制定者在公開(kāi)講話(huà)中指出，就業(yè)放緩與通脹回落將持續(xù)影響政策方向，并表示若經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)進(jìn)一步走弱，將在必要時(shí)采取政策行動(dòng)，多位官員未否認(rèn)12月繼續(xù)降息的可能性。
　　2）歐洲主要經(jīng)濟(jì)官員在區(qū)域經(jīng)濟(jì)論壇上表示，歐元區(qū)需加快內(nèi)部資本開(kāi)支與產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，以減少對(duì)外部需求的結(jié)構(gòu)性依賴(lài)，并透露歐盟正在研究新一輪產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易協(xié)調(diào)方案。
　　3）烏克蘭方面稱(chēng)，近期與俄羅斯就邊境安全與基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)開(kāi)展多輪溝通，雙方在技術(shù)層面保持聯(lián)系；俄方重申需在安全安排上建立可驗(yàn)證機(jī)制以推進(jìn)后續(xù)討論。
　　4）美國(guó)勞工部公布，截至11月22日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至21.6萬(wàn)人，為今年4月以來(lái)新低；續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得196萬(wàn)人；初請(qǐng)四周均值降至22.38萬(wàn)人。
　　5）美國(guó)商務(wù)部公布9月耐用品訂單分項(xiàng)數(shù)據(jù)，扣除飛機(jī)的非國(guó)防資本耐用品訂單增長(zhǎng)0.9%，扣除運(yùn)輸設(shè)備的訂單增長(zhǎng)0.6%，扣除國(guó)防后的訂單增長(zhǎng)0.1%。
　　6）美國(guó)9月整體耐用品訂單增長(zhǎng)0.5%，前值上修至3%，多項(xiàng)制造業(yè)分項(xiàng)繼續(xù)顯示恢復(fù)跡象。
　　價(jià)格邏輯：
　　黃金維持在4150美元上方窄幅整理，核心仍圍繞年內(nèi)降息預(yù)期的持續(xù)強(qiáng)化。美國(guó)初請(qǐng)與耐用品訂單雖整體偏強(qiáng)，但未左右市場(chǎng)對(duì)12月降息的判斷，美元反彈乏力、長(zhǎng)端美債收益率維持低位，使實(shí)際利率下行趨勢(shì)保持穩(wěn)定，黃金的中期支撐更為明確。在假期流動(dòng)性偏薄背景下，盤(pán)面呈現(xiàn)“弱回調(diào)、強(qiáng)支撐”特征。
　　此外，ETF持倉(cāng)保持穩(wěn)定、央行購(gòu)金力度持續(xù)，對(duì)價(jià)格形成扎實(shí)底部。雖然短線仍有技術(shù)性超買(mǎi)壓力，但趨勢(shì)動(dòng)能正溫和積累，若12月議息會(huì)議延續(xù)寬松路徑，金價(jià)有望進(jìn)一步突破4200美元，并重新靠近前高區(qū)間。整體處于“強(qiáng)勢(shì)整理—等待催化”的階段性結(jié)構(gòu)。
　　展望：周度區(qū)間維持：倫敦金【4030—4200】，倫敦銀【50—55】。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑變化；美國(guó)勞動(dòng)力與通脹數(shù)據(jù)偏離預(yù)期；中美關(guān)系與貿(mào)易摩擦動(dòng)態(tài)；俄烏及中東地緣局勢(shì)變化。