>> 西部證券-晨會紀要-251128
| 上傳日期： |
2025/11/28 |
大小： |
566KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
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【國防軍工】軍貿(mào)行業(yè)深度研究報告：軍費增長釋放需求，格局重塑催生機遇
軍費快速增長，地緣沖突下全球軍貿(mào)供需格局演進。中國軍貿(mào)產(chǎn)品譜系齊全，政治附加條件少，交易方式靈活，有望通過體系化輸出，積極把握出海機遇。
【汽車】零跑汽車（09863.HK）跟蹤點評：Q3毛利率持續(xù)改善，海外終端訂單大幅增長
預(yù)計2025-2027年公司營收分別為640/1024/1311億元，同比增長99%/60%/28%，當前股價對應(yīng)2025-2027年P(guān)S分別為1.02/0.64/0.50倍。我們看好公司明年在國內(nèi)及海外的銷量增長，給予“買入”評級。
【電力設(shè)備】良信股份（002706.SZ）跟蹤點評報告：Q3業(yè)績短期承壓，AIDC及海外業(yè)務(wù)打開長期空間
公司25-27年分別實現(xiàn)歸母凈利潤4.09/5.26/6.63億元，同比+30.9%/28.7%/26.0%，EPS分別為0.36/0.47/0.59元，維持“買入”評級。
【電力設(shè)備】宏發(fā)股份（600885.SH）跟蹤點評報告：三季報業(yè)績穩(wěn)健，新增長點邏輯強化
投資建議：預(yù)計公司25-27年分別實現(xiàn)歸母凈利潤19.39/22.45/25.79億元，同比+18.9%/15.8%/14.9%，EPS分別為1.30/1.50/1.73元，維持“增持”評級。
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