>> 東北證券-通信行業(yè)周報：Marvell布局CPO，亞馬遜發(fā)布Trainium 3-251208
| 上傳日期： |
2025/12/8 |
大?。?/td>
| 688KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
劉云坤,陳建森 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
報告摘要：
本周行情回顧：本周（2025.12.01-2025.12.07）申萬通信指數(shù)上漲3.69%，上證指數(shù)上漲0.37%，深證成指上漲1.26%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.86%，滬深300指數(shù)上漲1.28%，通信板塊在31個申萬一級行業(yè)中漲幅排名第二，表現(xiàn)強(qiáng)于大盤。本周通信三級子行業(yè)中，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件漲幅最大(5.67%)，通信線纜及配套(3.53%)、通信終端及配件（3.03%）、其他通信設(shè)備（1.49%）、通信工程及服務(wù)（1.25%）均延續(xù)上周上漲態(tài)勢。通信應(yīng)用增值服務(wù)（-2.91%）跌幅最大。本周天孚通信（25.79%）、通宇通訊（23.93%）、實(shí)達(dá)集團(tuán)（19.88%）漲幅分列前三，線上線下（-11.83%）、數(shù)據(jù)港（-10.82%）、恒信東方（-8.55%）跌幅分列前三。
Credo FY26Q2財報亮眼，多款新業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長。FY26Q2 Credo實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.68億美元，同比激增272.1%，環(huán)比增長20.2%，進(jìn)一步印證AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的強(qiáng)勁增長韌性，延續(xù)高增長態(tài)勢。展望未來，公司AEC和IC的持續(xù)增長，ZeroFlap Optics、ALC和OmniConnect解決方案的即將推出，2026財年及以后的收入和盈利能力有望強(qiáng)勁增長。
Marvell宣布以32.5億美元收購Celestial AI，加入CPO賽道。當(dāng)?shù)貢r間12月2日，Marvell宣布，已就收購光互連解決方案商Celestial AI達(dá)成最終協(xié)議，交易預(yù)計(jì)將在2026年第一季度完成。Celestial AI突破性Photonic Fabric？技術(shù)平臺為下一代數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施提供封裝、系統(tǒng)和機(jī)架級的光學(xué)I/O互連。此次戰(zhàn)略收購是加速M(fèi)arvell下一代人工智能和云數(shù)據(jù)中心互連戰(zhàn)略的一個重要里程碑。
AWS推出新一代Trainium 3芯片，Trainium 4支持NVLink Fusion。上周AWS推出Trainium 3，預(yù)告了下一代產(chǎn)品Trainium 4的開發(fā)計(jì)劃，同時推出Nova 2系列模型和全新AI服務(wù)，試圖在激烈的AI競爭中搶占更多市場份額。亞馬遜預(yù)告下一代Trainium 4芯片將支持英偉達(dá)的NVLink Fusion高速芯片互聯(lián)技術(shù)。這一技術(shù)兼容性意味著，搭載Trainium 4的AWS系統(tǒng)將能夠與英偉達(dá)GPU互操作并擴(kuò)展性能，同時仍使用亞馬遜自研的低成本服務(wù)器機(jī)架技術(shù)。
Meta收縮元宇宙部門全面押注AI+AR。外媒報道稱，Meta正計(jì)劃削減元宇宙的資源投入，管理層考慮在2026年將縮減該業(yè)務(wù)板塊30%的預(yù)算，節(jié)省下來的資金將用于AI眼鏡與可穿戴設(shè)備等業(yè)務(wù)板塊。Meta稱，預(yù)計(jì)未來還將投入數(shù)百億美元用于數(shù)據(jù)中心和AI開發(fā)。
投資建議：上周海外硬件廠商與云廠商動作頻繁，新品發(fā)布與收購計(jì)劃密集，反映AI算力景氣度持續(xù)高漲。本周我們建議關(guān)注AWS與Meta算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。
風(fēng)險提示：AI發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險、市場競爭加劇的風(fēng)險、相關(guān)技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
