>> 銅冠金源期貨-焦煤焦炭周報：上游煤焦累庫，雙焦延續(xù)弱勢-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
大小： |
747KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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下游：鋼廠鐵水產(chǎn)量下跌，終端需求繼續(xù)放緩。鋼廠的焦炭生產(chǎn)維持，日均焦炭產(chǎn)量基本持平，庫存環(huán)比增加。
中游：焦化企業(yè)連續(xù)四周盈利，主因焦煤價格走弱，焦炭產(chǎn)量調(diào)整，但出貨困難，庫存大幅增加。全國平均噸焦盈利44（環(huán)比+14）元/噸。上周產(chǎn)能利用率為73.16%（-0.68）；焦炭日均產(chǎn)量63.98（-0.55）萬噸，焦炭庫存87.32（+10.88）萬噸。
上游：礦山生產(chǎn)略減，焦煤庫存大幅增加。523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為85.3%，環(huán)比-0.3%。原煤日均產(chǎn)量189.8萬噸，環(huán)比-0.6萬噸，原煤庫存472.4萬噸，環(huán)比+0.8萬噸，精煤日均產(chǎn)量75萬噸，環(huán)比-0.4萬噸，精煤庫存255.3萬噸，環(huán)比+8.3萬噸。
整體上，國內(nèi)礦山產(chǎn)量略減，上游庫存大幅增加。蒙煤進口高位，口岸庫存攀升，現(xiàn)貨價格偏弱。焦企處于盈利狀態(tài)，產(chǎn)量尚可，但下游需求偏弱，焦企出貨放緩，廠內(nèi)焦炭與焦煤累庫，采銷兩弱。下游鋼材進入淡季，鐵水環(huán)比減少，高爐原料需求不佳?；久婀娦枞酰A計期價震蕩偏弱走勢。
風險因素：宏觀超預期，需求不確定
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