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報告導讀：
　　25/26年，產(chǎn)量/入庫量下降，優(yōu)果率下降，倉單成本上升；牛市交易倉單成本，雖然預期已經(jīng)兌現(xiàn)，但漲價的邏輯仍保持完好，市場大概率將呈現(xiàn)強者恒強格局，關注回調(diào)做多機會。
　　風險提示：自然災害，消費不及預期，出庫節(jié)奏，產(chǎn)業(yè)政策。