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核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價(jià)3735元/噸（較前一交易日變動(dòng)-3元/噸，幅度-0.08%），EG華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)3615元/噸（較前一交易日變動(dòng)-10元/噸，幅度-0.28%），EG華東現(xiàn)貨基差-4元/噸（環(huán)比+12元/噸）。
　　生產(chǎn)利潤方面：據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，乙烯制EG生產(chǎn)毛利為-98美元/噸（環(huán)比-6美元/噸），煤基合成氣制EG生產(chǎn)毛利為-987元/噸（環(huán)比-8元/噸）。
　　庫存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為84.4萬噸（環(huán)比+2.5萬噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫存為61.7萬噸（環(huán)比-13.8萬噸）。據(jù)CCF數(shù)據(jù)，上周華東主港計(jì)劃到港總數(shù)11.1萬噸，副港到港量3萬噸；本周華東主港計(jì)劃到港總數(shù)11.8萬噸，副港到港量2.7萬噸，整體中性略偏高，預(yù)計(jì)主港將平衡略累。
　　整體基本面供需邏輯：供應(yīng)端，隨著合成氣制裝置重啟，國內(nèi)乙二醇負(fù)荷再度回升至7成以上，1~2月高供應(yīng)和需求轉(zhuǎn)弱下累庫壓力仍大；海外供應(yīng)方面，隨著沙特、伊朗裝置檢修，后續(xù)進(jìn)口壓力將有所緩解。需求端，織造訂單邊際轉(zhuǎn)弱負(fù)荷加速下滑，但聚酯負(fù)荷堅(jiān)挺，關(guān)注效益轉(zhuǎn)弱下的變化。
　　策略
　　單邊：中性。當(dāng)前EG價(jià)格筑底階段，但投產(chǎn)壓力較大，隨著港口庫存的回升，場(chǎng)內(nèi)貨源流動(dòng)性增加，1~2月累庫壓力仍偏大，需要進(jìn)一步減產(chǎn)平衡
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)大幅波動(dòng)，宏觀政策超預(yù)期，地緣變化超預(yù)期