久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

重要數(shù)據(jù)
　　鋁現(xiàn)貨方面：SMM數(shù)據(jù)，華東A00鋁價(jià)21980元/噸，較上一交易日變化-50元/噸，華東鋁現(xiàn)貨升貼水-170元/噸，較上一交易日變化0元/噸；中原A00鋁價(jià)21820元/噸，現(xiàn)貨升貼水較上一交易日變化0元/噸至-330元/噸；佛山A00鋁價(jià)錄21880元/噸，較上一交易日變化-60元/噸，鋁現(xiàn)貨升貼水較上一交易日變化-10元/噸至-265元/噸。
　　鋁期貨方面：2025-12-25日滬鋁主力合約開于22300元/噸，收于22275元/噸，較上一交易日變化65元/噸，最高價(jià)達(dá)22300元/噸，最低價(jià)達(dá)到22060元/噸。全天交易日成交229349手，全天交易日持倉290474手。
　　庫存方面，截止2025-12-25，SMM統(tǒng)計(jì)國內(nèi)電解鋁錠社會庫存61.7萬噸，較上一期變化1.7萬噸，倉單庫存76758噸，較上一交易日變化322噸，LME鋁庫存521050噸，較上一交易日變化1450噸。
　　氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格：2025-12-25SMM氧化鋁山西價(jià)格錄得2705元/噸，山東價(jià)格錄得2630元/噸，河南價(jià)格錄得2715元/噸，廣西價(jià)格錄得2765元/噸，貴州價(jià)格錄得2800元/噸，澳洲氧化鋁FOB價(jià)格錄得313美元/噸。
　　氧化鋁期貨方面：2025-12-25氧化鋁主力合約開于2670元/噸，收于2646元/噸，較上一交易日收盤價(jià)變化-19元/噸，變化幅度-0.71%，最高價(jià)達(dá)到2678元/噸，最低價(jià)為2627元/噸。全天交易日成交279750手，全天交易日持倉245088手。
　　鋁合金價(jià)格方面：2025-12-25保太民用生鋁采購價(jià)格16900元/噸，機(jī)械生鋁采購價(jià)格17200元/噸，價(jià)格環(huán)比昨日變化0元/噸。ADC12保太報(bào)價(jià)21500元/噸，價(jià)格環(huán)比昨日變化0元/噸。
　　鋁合金庫存：鋁合金社會庫存7.10萬噸，廠內(nèi)庫存5.81萬噸。
　　鋁合金成本利潤：理論總成本21499元/噸，理論利潤2元/噸。
　　市場分析
　　電解鋁：鋁價(jià)跟隨銅價(jià)上漲但上漲乏力，主要受限于短期消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)向淡季，隨著新疆發(fā)運(yùn)的恢復(fù)，鋁錠到貨量增加，現(xiàn)貨貼水持續(xù)擴(kuò)大，社會庫存難以去化，基本面高頻數(shù)據(jù)制約鋁價(jià)上漲高度，短期鋁價(jià)向上突破存在難度。長期來看，海外電力成本問題將會抬升海外的成本，后期或因電價(jià)問題出現(xiàn)額外的突發(fā)性減產(chǎn)的可能。國內(nèi)庫存絕對值依舊偏低，中國存在降息降準(zhǔn)預(yù)期，對未來的消費(fèi)保持樂觀，再通脹尚未體現(xiàn)，基本面因素評估下鋁價(jià)回調(diào)深度有限。
　　氧化鋁：山西以出廠價(jià)2650元/噸成交2000噸氧化鋁，西北電解鋁廠以到廠價(jià)格2790元/噸招標(biāo)采購1萬噸氧化鋁，現(xiàn)貨市場價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢，近月基差進(jìn)一步收窄?；久嫖从懈纳?，幾內(nèi)亞政策風(fēng)險(xiǎn)降低，遠(yuǎn)期礦供應(yīng)充足，礦價(jià)或長期承壓。供應(yīng)端，現(xiàn)貨價(jià)格緩慢下調(diào)但依舊小幅升水盤面，疊加礦端價(jià)格下滑的預(yù)期，氧化鋁廠減產(chǎn)概率降低，供給過剩的格局難改，社會庫存將會持續(xù)增加。電解鋁廠原料庫存充足，后期冬儲預(yù)期不足，當(dāng)前盤面價(jià)格貼水現(xiàn)貨將會消化倉單壓力，但難改庫存壓力率降低，供給過剩的格局難改，社會庫存將會持續(xù)增加。電解鋁廠原料庫存充足，后期冬儲預(yù)期不足，當(dāng)前盤面價(jià)格貼水現(xiàn)貨將會消化倉單壓力，但難改庫存壓力。
　　策略
　　單邊：鋁：謹(jǐn)慎偏多氧化鋁：謹(jǐn)慎偏空鋁合金：謹(jǐn)慎偏多。
　　套利：中性
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　1、海外政策超預(yù)期擾動。2、流動性變動超預(yù)期。3、海外礦石供應(yīng)出現(xiàn)新擾動