>> 國信證券-美股市場速覽：半導體基本面與股價共振上行-251227
| 上傳日期： |
2025/12/28 |
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| 5425KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王學恒,張熙 |
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價格走勢：半導體與銀行帶動市場回升
本周，標普500漲1.4%，納斯達克漲1.2%。
風格：大盤成長（羅素1000成長+1.4%）＞大盤價值（羅素1000價值+1.2%）＞小盤成長（羅素2000成長+0.4%）＞小盤價值（羅素2000價值基本持平）。
20個行業(yè)上漲，4個行業(yè)下跌。上漲的主要有：半導體產(chǎn)品與設(shè)備（+4.0%）、銀行（+2.7%）、材料（+2.4%）、電信業(yè)務（+1.9%）、零售業(yè)（+1.9%）；下跌的主要有：汽車與汽車零部件（-1.1%）、消費者服務（-0.6%）、食品與主要用品零售（-0.3%）、食品飲料與煙草（-0.1%）。
資金流向：資金集中回流半導體
本周，標普500成分股估算資金流（漲跌額x成交量）為+42.1（億美元，下同），上周為+67.4，近4周為+111.4，近13周為+143.6。
19個行業(yè)資金流入，5個行業(yè)資金流出。資金流入的主要有：半導體產(chǎn)品與設(shè)備（+24.3）、媒體與娛樂（+4.2）、資本品（+2.5）、銀行（2.4）、綜合金融（+1.8）；資金流出的主要有：汽車與汽車零部件（-1.4）、食品與主要用品零售（-0.6）、食品飲料與煙草（-0.5）、消費者服務（-0.3）。
盈利預測：多數(shù)行業(yè)業(yè)績穩(wěn)步上行
本周，標普500成分股動態(tài)未來12個月EPS預期上調(diào)0.3%，上周上調(diào)0.8%。
23個行業(yè)盈利預期上升，1個行業(yè)盈利預期下降。上修的主要有：半導體產(chǎn)品與設(shè)備（+0.6%）、資本品（+0.4%）、汽車與汽車零部件（+0.4%）、材料（+0.4%）、軟件與服務（+0.3%）；下修的主要有：耐用消費品與服裝（-0.1%）。
風險提示：經(jīng)濟基本面的不確定性，國際政治局勢的不確定性，美國財政政策的不確定性，美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性。
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