>> 東方證券-汽車與零部件行業(yè)周報：Optimus V3持續(xù)預(yù)熱，繼續(xù)關(guān)注機器人及智駕產(chǎn)業(yè)鏈公司-260118
| 上傳日期： |
2026/1/18 |
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| 493KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
中性 |
作者： |
姜雪晴，袁俊軒 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
Optimus持續(xù)預(yù)熱，預(yù)計V3在1季度發(fā)布確定性較強，建議持續(xù)關(guān)注T機器人核心供應(yīng)商。據(jù)媒體報道，硅谷知名投資人近日對Optimus V3人形機器人給予高度評價，稱其為“人類歷史上最具變革意義的科技產(chǎn)品”，馬斯克隨后在X上對此觀點予以肯定；此外，馬斯克于1月16日發(fā)布與Optimus的共舞視頻，為OptimusV3發(fā)布預(yù)熱。馬斯克近期一系列動作反映了其對于Optimus V3順利發(fā)布及量產(chǎn)的預(yù)期較為樂觀，預(yù)計Optimus V3在1季度發(fā)布的確定性較強，后續(xù)供應(yīng)商鎖定、實際訂單下發(fā)及規(guī)模化量產(chǎn)等也將有望陸續(xù)推進，確切進入特斯拉機器人供應(yīng)鏈的供應(yīng)商有望在2026年進入落地兌現(xiàn)階段。
美國自動駕駛新提案將大幅提升自動駕駛車輛部署上限，為Cybercab大規(guī)模鋪開掃清障礙。據(jù)媒體報道，美國眾議院在近日舉行聽證會審議無人駕駛車輛部署流程的相關(guān)立法，會議提出一項旨在將每家汽車制造商每年部署的自動駕駛汽車數(shù)量上限由2500輛提高至90000輛的提案并獲得兩黨支持，提案預(yù)計將在今年晚些時候進行表決。我們認為此次聽證會整體上反映了美國國會對加速自動駕駛技術(shù)發(fā)展的積極態(tài)度，若后續(xù)提案獲得正式通過，則將為Cybercab等自動駕駛車輛在美國規(guī)模部署掃清法律障礙。特斯拉Robotaxi已于2025年12月開啟全無人測試，Cybercab預(yù)計將于今年4月量產(chǎn)，在政策支持下，預(yù)計特斯拉將有望在2026年在更多城市加速鋪開Cybercab及Robotaxi服務(wù)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。
工信部定調(diào)加快自動駕駛技術(shù)突破，預(yù)計高級別自動駕駛產(chǎn)業(yè)化將提速。1月13日工信部部長李樂成在節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展部際聯(lián)席會議2026年度工作會議表示，加快突破全固態(tài)電池、高級別自動駕駛等技術(shù)。1月14日上海市印發(fā)《上海高級別自動駕駛引領(lǐng)區(qū)“模速智行”行動計劃》，提出“打造世界級汽車產(chǎn)業(yè)集群，到2027年，高級別自動駕駛應(yīng)用場景實現(xiàn)規(guī)?；涞亍?，并提出具體量化目標：（1）在智能公交、智能出租、智能重卡等場景規(guī)?；瘧?yīng)用L4級自動駕駛技術(shù)，實現(xiàn)載客超600萬人次，載貨運輸超80萬TEU；（2）L2級和L3級汽車占新車生產(chǎn)比例超過90%，L4級自動駕駛汽車實現(xiàn)量產(chǎn)。隨著L3級自動駕駛車輛正式獲得牌照合法上路，國家及地方定調(diào)加快高級別自動駕駛發(fā)展，預(yù)計2026年起L3級自動駕駛將有望迎來商業(yè)化落地，Robotaxi、Robovan、Robotruck等L4級Robo-X規(guī)?；逃脤⑦M一步提速，智能駕駛相關(guān)整車及零部件公司將迎來發(fā)展機遇。
投資建議與投資標的
從投資策略上看，預(yù)計高級別自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及能確定進入特斯拉、Figure、智元、宇樹等機器人配套產(chǎn)業(yè)鏈的汽零將受益，具備競爭力的自主品牌及在智駕技術(shù)方面領(lǐng)先的企業(yè)將繼續(xù)擴大市場份額。建議持續(xù)關(guān)注人形機器人鏈、液冷產(chǎn)業(yè)鏈、T鏈、智駕產(chǎn)業(yè)鏈公司。
機器人相關(guān)標的：新泉股份、拓普集團、銀輪股份、岱美股份、三花智控、浙江榮泰、旭升集團、嶸泰股份、斯菱智驅(qū)、愛柯迪、精鍛科技；液冷相關(guān)標的：英維克、銀輪股份、拓普集團、飛龍股份、川環(huán)科技等；智駕相關(guān)標的：經(jīng)緯恒潤、伯特利、德賽西威；其他相關(guān)標的：上汽集團、江淮汽車、比亞迪、賽力斯、中國重汽、宇通客車；博俊科技、滬光股份、保隆科技、華陽集團、華域汽車、科博達、星宇股份、濰柴動力、福耀玻璃等。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。
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