>> 東吳證券-光伏設(shè)備行業(yè)點評報告：馬斯克規(guī)劃100GW光伏產(chǎn)能，設(shè)備商有望充分受益于海外地面+太空光伏雙重機遇-260125
| 上傳日期： |
2026/1/25 |
大小： |
349KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
周爾雙，李文意 |
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投資要點
事件：1月22日，馬斯克于達沃斯世界經(jīng)濟論壇（WEF）發(fā)言，特斯拉地面光伏和SpaceX太空光伏將分別建設(shè)100GW產(chǎn)能，預(yù)計2028年底前完成！
全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量指數(shù)級增長，硅基HJT是最優(yōu)太空光伏方案：全球衛(wèi)星發(fā)射數(shù)量呈指數(shù)級增長，中國無線電創(chuàng)新院向國際電信聯(lián)盟申請20萬顆低軌軌道權(quán)限，SpaceX加速4.2萬顆星鏈系統(tǒng)建設(shè)，GW級別太空光伏需求放量。原有三節(jié)砷化鎵電池由于產(chǎn)能、成本、原材料等問題無法滿足GW級別部署，硅基HJT因其柔性減重、成本低、不受原材料限制等特性成為短期最優(yōu)替代方案，遠期轉(zhuǎn)向鈣鈦礦-HJT疊層電池。
海外地面光伏市場需求同樣旺盛，設(shè)備商出海有望加速：美國光伏市場客戶需求旺盛，根據(jù)Mordor Intelligence 2025年初預(yù)測數(shù)據(jù)，美國光伏裝機量預(yù)計在2024-2029年間的復(fù)合年增長率將超過20%，2025年裝機量有望超60GW。中國光伏設(shè)備在全球市場中占據(jù)主導(dǎo)地位。2024年中國在硅料、硅片、電池和組件的產(chǎn)能占全球比重超過80%。在設(shè)備方面，2024年，晶盛機電全自動單晶硅生長爐市占率國際領(lǐng)先，高測股份的切片機市場占有率國內(nèi)第一，邁為股份為全球少數(shù)具備HJT整線設(shè)備供應(yīng)能力的廠商，奧特維的串焊機全球市場占有率超過60%。
投資建議：看好硅基&鈣鈦礦電池技術(shù)在太空應(yīng)用場景放量，重點推薦HJT整線設(shè)備龍頭【邁為股份】、低氧單晶爐龍頭【晶盛機電】、0BB串焊機龍頭【奧特維】、切片設(shè)備龍頭【高測股份】等，建議關(guān)注整線設(shè)備商【捷佳偉創(chuàng)】。
風(fēng)險提示：太空光伏產(chǎn)業(yè)化進展不及預(yù)期、各廠商技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期等風(fēng)險。
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