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市場(chǎng)分析
　　1、2月2日地區(qū)價(jià)格：山東市場(chǎng)，4450-4520；東北市場(chǎng)，3840-4100；華北市場(chǎng)，4200-4530；華東市場(chǎng)，4120-4400；沿江市場(chǎng)，4840-5130；西北市場(chǎng)，4300-4470；華南市場(chǎng)，4800-4900。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
　　 2、\t2026年2月下半月中國(guó)華東冷凍貨到岸價(jià)格丙烷610美元/噸，跌25美元/噸，丁烷605美元/噸，跌20美元/噸，折合人民幣價(jià)格丙烷4680元/噸，跌196元/噸，丁烷4642元/噸，跌196元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
　　3、\t2026年2月下半月中國(guó)華南冷凍貨到岸價(jià)格丙烷602美元/噸，跌25美元/噸，丁烷597美元/噸，跌25美元/噸，折合人民幣價(jià)格丙烷4619元/噸，跌196元/噸，丁烷4581元/噸，跌196元/噸。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
　　近期能源板塊整體上漲背后有來自宏觀、地緣、資金面等多重因素的驅(qū)動(dòng)，上周五特朗普提名凱文沃什作為新一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，美元指數(shù)低位反彈，宏觀情緒有所轉(zhuǎn)弱，大宗商品流動(dòng)性整體出現(xiàn)階段性退潮。站在地緣層面來看，上周伊朗局勢(shì)較為緊張，市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)與以色列對(duì)伊朗采取軍事打擊，導(dǎo)致油市地緣溢價(jià)一度大幅攀升。周末并未爆發(fā)沖突，從伊朗和美方最新表態(tài)來看局勢(shì)有邊際緩和的跡象，地緣溢價(jià)有所回落。在前期推漲因素退潮后，昨日能源板塊整體出現(xiàn)大幅下跌，外盤丙丁烷與PG期貨盤面跟隨板塊走低。
　　從LPG自身基本面與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看，近期海外供應(yīng)邊際收緊，沙特2月CP上調(diào)，地緣與宏觀情緒升溫，但PG盤面走勢(shì)相對(duì)偏弱，一方面是高企的原料成本壓制了下游PDH等裝置的利潤(rùn)，從而造成需求負(fù)反饋；另一方面，醚后碳四與民用氣價(jià)格的倒掛也對(duì)PG盤面形成額外壓制。此外，倉單與交割博弈給市場(chǎng)帶來擾動(dòng)，尤其對(duì)于PG2603合約，倉單集中注銷的壓力將更為明顯。短期需要重點(diǎn)關(guān)注伊朗局勢(shì)走向，如果沖突進(jìn)一步升級(jí)，甚至出現(xiàn)LPG供應(yīng)斷供事件，則將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨源顯著收緊，是盤面潛在的上行風(fēng)險(xiǎn)因素。但如果局勢(shì)緩和或者維持可控狀態(tài)，美國(guó)寒潮影響結(jié)束后LPG基本面依然是供過于求的預(yù)期，市場(chǎng)上方阻力仍存。
　　策略
　　單邊：中性，短期觀望為主
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　期現(xiàn)：無
　　期權(quán)：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　油價(jià)波動(dòng)、宏觀政策、關(guān)稅政策、港口裝船延遲、煉廠裝置檢修超預(yù)期等