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投資要點(diǎn)：
　　半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周漲跌幅：截至2026年1月22日，申萬半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)近兩周（2026/1/23-2026/2/5）累計(jì)下跌7.68%，跑輸滬深300指數(shù)6.55個(gè)百分點(diǎn)；2026年以來申萬半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲9.77%，跑贏滬深300指數(shù)8.90個(gè)百分點(diǎn)。
　　行業(yè)新聞與公司動(dòng)態(tài)：（1）鎧俠：在AI數(shù)據(jù)中心所需的高密度存儲(chǔ)領(lǐng)域搶占增長(zhǎng)空間；（2）存儲(chǔ)芯片公司業(yè)績(jī)亮眼，行業(yè)高景氣2026年仍將持續(xù)；（3）國(guó)產(chǎn)芯片廠商英集芯發(fā)布漲價(jià)函，宣布對(duì)旗下部分產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)；（4）中國(guó)信通院：2025年12月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2447.3萬部，同比下降29.1%；（5）機(jī)構(gòu)：預(yù)估2026年第一季度存儲(chǔ)器價(jià)格全面上漲；（6）AMD第四季度凈利潤(rùn)25.2億美元，同比增長(zhǎng)42%；（7）聯(lián)發(fā)科2025年第四季度凈利潤(rùn)229.3億元臺(tái)幣，同比下降3.6%；（8）聯(lián)發(fā)科：聯(lián)發(fā)科2026年數(shù)據(jù)中心ASIC業(yè)務(wù)可突破10億美元；（9）機(jī)構(gòu)：智能手機(jī)市場(chǎng)正?；A(yù)計(jì)要到2027年下半年乃至2028年初；（10）士蘭微：2025年凈利同比預(yù)增50%-80%；（11）聞泰科技：預(yù)計(jì)2025年凈虧損90億元-135億元；（12）利揚(yáng)芯片：擬定增募資不超過9.7億元，用于集成電路測(cè)試項(xiàng)目等；（13）江豐電子：2025年凈利同比預(yù)增7.5%-27.5%；（14）寒武紀(jì)：預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)18.50億元-21.50億元，同比扭虧為盈；（15）聯(lián)蕓科技：2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.36%，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)主控芯片業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)；（16）南亞科1月營(yíng)收同比大增608.02%，續(xù)創(chuàng)新高；（17）華邦電：2027年存儲(chǔ)新增產(chǎn)能已預(yù)定完畢。
　　周報(bào)觀點(diǎn)：近日海內(nèi)外科技企業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)披露期，從已披露業(yè)績(jī)或業(yè)績(jī)預(yù)告的企業(yè)看，受AI及算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高景氣周期、產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)等因素驅(qū)動(dòng)，以存儲(chǔ)為代表的半導(dǎo)體上市企業(yè)業(yè)績(jī)大多實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)同比、環(huán)比增長(zhǎng)，而受成本上漲等因素影響，2025年12月國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量同比下降29.1%，環(huán)比下降20.47%，手機(jī)供應(yīng)鏈方面，SOC大廠聯(lián)發(fā)科25Q4業(yè)績(jī)同比下滑，而高通FY26Q2業(yè)績(jī)展望相對(duì)謹(jǐn)慎。展望后續(xù)，存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)上漲可能對(duì)消費(fèi)電子供應(yīng)鏈造成壓制，且中低階智能手機(jī)影響更大，建議關(guān)注行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局變化。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貿(mào)易形勢(shì)不確定性導(dǎo)致下游需求存在不確定性的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)能持續(xù)釋放導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)等。