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純苯與苯乙烯觀點(diǎn)
　　市場要聞與重要數(shù)據(jù)
　　純苯方面：純苯主力基差-49元/噸（-44）。純苯港口庫存30.40萬噸（+0.00萬噸）；純苯CFR中國加工費(fèi)165美元/噸（-3美元/噸），純苯FOB韓國加工費(fèi)163美元/噸（-3美元/噸），純苯美韓價(jià)差151.3美元/噸（+3.0美元/噸）。華東純苯現(xiàn)貨-M2價(jià)差-135元/噸（-15元/噸）。
　　純苯下游方面：己內(nèi)酰胺生產(chǎn)利潤-725元/噸（-145），酚酮生產(chǎn)利潤-834元/噸（-118），苯胺生產(chǎn)利潤1254元/噸（+19），己二酸生產(chǎn)利潤-235元/噸（-131）。己內(nèi)酰胺開工率74.10%（+0.00%），苯酚開工率89.00%（+0.00%），苯胺開工率89.58%（+0.33%），己二酸開工率69.00%（+0.00%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差81元/噸（-80元/噸）；苯乙烯非一體化生產(chǎn)利潤478元/噸（+106元/噸），預(yù)期逐步壓縮。苯乙烯華東港口庫存158100噸（+61900噸），苯乙烯華東商業(yè)庫存87200噸（+33200噸），處于庫存回建階段。苯乙烯開工率73.2%（+2.1%）。
　　下游硬膠方面：EPS生產(chǎn)利潤178元/噸（-228元/噸），PS生產(chǎn)利潤-423元/噸（-178元/噸），ABS生產(chǎn)利潤-1042元/噸（-453元/噸）。EPS開工率0.00%（-48.02%），PS開工率49.40%（-0.30%），ABS開工率68.90%（+0.00%）。
　　市場分析
　　原油方面。美國在中東方向布署雙航母，地緣緊張推升油價(jià)，帶動(dòng)純苯及苯乙烯成本上升。但隨后特朗普表示傾向談判，關(guān)注局勢進(jìn)展。
　　純苯方面。節(jié)后港口庫存微幅累積，港口庫存仍處于歷史高位。中國純苯開工率明顯較前期底部回升，進(jìn)口到港后續(xù)壓力仍存。下游表現(xiàn)尚可，苯乙烯開工有進(jìn)一步回升預(yù)期；己內(nèi)酰胺開工仍處于低位，苯酚、苯胺、己二酸開工均在偏高位。
　　苯乙烯方面，國內(nèi)開工逐步見底回升，后續(xù)關(guān)注鎮(zhèn)海利安德以及長停的山東玉皇及京博的復(fù)工計(jì)劃。苯乙烯港口庫存節(jié)后正?；厣珟齑娼^對水平低于同期。下游季節(jié)性淡季，對應(yīng)EPS節(jié)前節(jié)后低負(fù)荷階段，PS負(fù)荷偏低，ABS開工底部反彈。
　　策略
　　單邊：謹(jǐn)慎逢低做多套保基差及
　　跨期：無
　　跨品種：無
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　苯乙烯裝置恢復(fù)進(jìn)度，伊朗局勢動(dòng)向，俄烏局勢動(dòng)向