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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260302
上傳日期:   2026/3/3 大?。?/td>   1487KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:2日轉(zhuǎn)債回調(diào),估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.17%、上證綜指環(huán)比上漲0.47%、深證成指環(huán)比下降0.20%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降0.49%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.23%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.98%。
  市場風(fēng)格:中盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲0.88%、大盤價值環(huán)比上漲0.71%、中盤成長環(huán)比上漲0.64%、中盤價值環(huán)比上漲1.96%、小盤成長環(huán)比下降0.78%、小盤價值環(huán)比下降0.05%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為665.03億元,環(huán)比減少0.43%;萬得全A總成交額為30457.65億元,環(huán)比增長21.56%;滬深兩市主力凈流出684.83億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.08bp至1.78%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為143.55元,環(huán)比昨日下降0.17%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為219.75元,環(huán)比下降0.25%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為121.94元,環(huán)比上升0.12%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為134.48元,環(huán)比下降0.19%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比78.05%,較昨日環(huán)比下降0.87pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比15.45%,較昨日上升0.58pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為140.82元,環(huán)比昨日下降0.18%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為40.29%,環(huán)比昨日上升1.17pct;整體加權(quán)平價為108.36元,環(huán)比昨日下降0.96%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為19.51%,環(huán)比上升1.66pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為84.45%,環(huán)比上升2.37pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.77%,環(huán)比上升0.27pct。
  行業(yè)表現(xiàn):2日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過半,共計20個行業(yè)下跌。A股市場中,跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-3.98%)、計算機(jī)(-2.88%)、社會服務(wù)(-2.68%);漲幅前三位行業(yè)為石油石化(+7.95%)、煤炭(+3.77%)、有色金屬(+3.17%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計18個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-3.20%)、通信(-1.95%)、計算機(jī)(-1.85%);漲幅前三位行業(yè)為國防軍工(+4.57%)、家用電器(+3.20%)、公用事業(yè)(+1.61%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.20%、制造環(huán)比-0.36%、科技環(huán)比-0.57%、大消費環(huán)比+0.02%、大金融環(huán)比+0.04%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比+1.3pct、制造環(huán)比+2.3pct、科技環(huán)比+3.5pct、大消費環(huán)比+2.7pct、大金融環(huán)比+1.8pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比-0.77%、制造環(huán)比-1.15%、科技環(huán)比-3.02%、大消費環(huán)比-0.93%、大金融環(huán)比-0.44%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.25pct、制造環(huán)比-0.73pct、科技環(huán)比-1.0pct、大消費環(huán)比-0.0097pct、大金融環(huán)比+0.02pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等。
  
 
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