>> 招商證券-互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)周報：千問將發(fā)布同名AI眼鏡，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)龍頭年報-260303
| 上傳日期： |
2026/3/3 |
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| 1102KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
顧佳，謝笑妍，劉曉珊 |
| 行業(yè)名稱： |
互聯(lián)網(wǎng) |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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互聯(lián)網(wǎng)龍頭陸續(xù)發(fā)布2025年年報，各類應用及端側(cè)迭代加速，我們持續(xù)堅定推薦業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)中向好、AI領(lǐng)域領(lǐng)先布局的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，如騰訊控股、快手、嗶哩嗶哩、美圖公司等。
互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)上市公司重要公告：
KEEP：
2月24日，Keep公司發(fā)布2025年度盈利預告，基于對未經(jīng)審核綜合管理賬目的初步評估，2025年公司擁有人應占虧損約人民幣7200萬元，較2024年的5.347億元收窄約87%；非國際財務報告準則計量下，經(jīng)調(diào)整利潤凈額約人民幣2500萬元，較2024年的4.696億元經(jīng)調(diào)整凈虧損實現(xiàn)扭虧為盈。
貪玩：
2月26日與上海閱龍智娛文化科技有限公司、完美世界股份有限公司之附屬公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，江西貪玩支付對價人民幣1500萬元獲得上海閱龍35%的股權(quán)。同時，上海閱龍、江西貪玩與完美世界簽訂《游戲運營權(quán)交接協(xié)議》，上海閱龍將《天龍八部2：飛龍戰(zhàn)天》App版本的獨家運營權(quán)授予江西貪玩，終止先前授予完美世界的該游戲App版本獨家運營權(quán)，完美世界配合完成運營權(quán)交接；江西貪玩還與上海閱龍簽訂該游戲App版本《獨家代理合作協(xié)議》，支付獨家運營權(quán)版權(quán)金人民幣3000萬元，獲得該游戲App版本在中國大陸地區(qū)的獨家發(fā)行權(quán)，該游戲App版本運營收益由雙方按約定分成，而貪玩此前已獲該游戲H5（小程序）版本的獨家代理合作權(quán)。
行業(yè)新聞：
2月22日，“大模型第一股”智譜發(fā)布了最新一代基礎模型GLM-5的技術(shù)報告，披露了GLM-5實現(xiàn)性能大幅躍升的技術(shù)細節(jié)。其中，異步智能體強化學習算法作為核心創(chuàng)新點，引發(fā)許多技術(shù)圈人士的關(guān)注，被視作GLM-5能夠在真實編程場景中表現(xiàn)卓越的底層邏輯。
2月25日，阿里云百煉推出包含Qwen3.5、GLM-5、MiniMax M2.5、KimiK2.5四大開源模型API服務的Coding Plan。用戶訂閱后不再受限于單一模型，可實現(xiàn)多模型自由切換，享受更穩(wěn)定、tokens額度更高的模型服務。
上證報中國證券網(wǎng)訊（記者羅茂林）近日，全球知名AI基準測試機構(gòu)Artificial Analysis發(fā)布了最新的全球視頻生成大模型榜單，可靈3.0系列模型（Kling 3.0 Pro）以1240的Arena ELO基準測試評分位居文生視頻賽道第一位，在前15名中可靈共有7個模型在榜。業(yè)內(nèi)人士分析，此前發(fā)布的可靈3.0模型在視頻真實感、一致性和可控性上具備行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，意味著AI正式進入影視工業(yè)級視覺生產(chǎn)的核心環(huán)節(jié)。
重點關(guān)注標的：騰訊控股、快手-W、嗶哩嗶哩-W、美圖公司
風險提示：1）相關(guān)政策收緊風險；2）行業(yè)競爭加劇風險；3）市場經(jīng)營環(huán)境變化風險；4）系統(tǒng)性風險等。
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