>> 華泰期貨-FICC日報：地緣局勢不明朗，A股補跌-260304
| 上傳日期： |
2026/3/4 |
大小： |
2169KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立，高聰，汪雅航 |
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市場分析
關注中美關系。宏觀方面，2026年全國兩會即將啟幕。全國政協(xié)十四屆四次會議將于3月4日下午3時開幕，3月11日上午閉幕，會期7天。大會主要議程包括聽取和審議全國政協(xié)常委會工作報告和提案工作情況的報告；列席十四屆全國人大四次會議，聽取并討論政府工作報告以及其他有關報告，討論國民經濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要草案；審議通過全國政協(xié)十四屆四次會議政治決議等。十四屆全國人大四次會議將于3月5日開幕，3月4日12時舉行新聞發(fā)布會，大會發(fā)言人就大會議程和人大工作相關問題回答中外記者提問。海外方面，美國總統(tǒng)特朗普在白宮與德國總理默茨會晤期間發(fā)表大量強硬表態(tài)，涉及伊朗局勢、歐洲盟友關系、油價走勢等多個議題。特朗普否認被以色列拖入戰(zhàn)爭，稱美方此前與伊朗進行談判，判斷其“準備率先發(fā)動攻擊”，因此決定采取“先發(fā)制人”行動。特朗普抨擊西班牙在襲擊伊朗行動中“缺乏合作”，并宣布將切斷美國和西班牙之間的一切貿易往來。特朗普還宣布為海上原油運輸提供保險，必要時海軍將護航。在油價問題上，特朗普預計高油價還會持續(xù)“一段時間”，而一旦美國對伊朗軍事行動結束，原油價格將大幅回落，甚至會低于行動前水平。
指數(shù)調整?，F(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)下跌，上證指數(shù)跌1.43%收于4122.68點，創(chuàng)業(yè)板指跌2.57%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，石油石化、煤炭、交通運輸、銀行行業(yè)領漲，國防軍工、電子、計算機、傳媒行業(yè)跌幅居前。當日滬深兩市成交額維持在3萬億元上方。海外方面，美國三大股指全線收跌，納指跌1.02%報22516.69點。
期指減倉。期貨市場，基差方面，股指期貨基差回落。成交持倉方面，期指成交量和持倉量同步增加。
策略
當前地緣局勢仍不明朗，A股市場呈現(xiàn)補跌態(tài)勢。在放量下跌的行情中，投資者不宜急于抄底，需密切關注地緣沖突的最新進展及兩會動態(tài)，留意兩會期間是否會釋放政策利好信號。
風險
若國內政策落地不及預期、海外貨幣政策超預期、地緣風險升級，股指有下行風險
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