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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-260305
上傳日期:   2026/3/6 大?。?/td>   2027KB
格式:   pdf  共11頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債過半行業(yè)回調(diào),估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.13%、上證綜指環(huán)比上漲0.64%、深證成指環(huán)比上漲1.23%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲1.66%、上證50指數(shù)環(huán)比上漲0.48%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.95%。
  市場風格:大盤成長相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比上漲1.14%、大盤價值環(huán)比上漲0.51%、中盤成長環(huán)比上漲0.63%、中盤價值環(huán)比上漲0.88%、小盤成長環(huán)比上漲0.94%、小盤價值環(huán)比上漲0.47%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場成交額為723.60億元,環(huán)比減少7.03%;萬得全A總成交額為24125.91億元,環(huán)比增長1.03%;滬深兩市主力凈流入81.80億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.11bp至1.78%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為140.68元,環(huán)比昨日下降0.15%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為221.46元,環(huán)比下降0.89%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為121.30元,環(huán)比下降0.22%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為133.67元,環(huán)比下降0.12%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比73.97%,較昨日環(huán)比上升0.82pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比18.08%,較昨日下降0.82pct;收盤價在100元以下的個券有0只。價格中位數(shù)為139.00元,環(huán)比昨日上升0.42%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為38.93%,環(huán)比昨日上升0.77pct;整體加權(quán)平價為105.79元,環(huán)比昨日上升0.79%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為18.71%,環(huán)比下降2.01pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為84.88%,環(huán)比下降0.88pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為27.45%,環(huán)比下降0.84pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計25個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為通信(+2.84%)、電力設(shè)備(+2.18%)、機械設(shè)備(+2.05%);跌幅前三位行業(yè)為農(nóng)林牧漁(-2.02%)、石油石化(-1.81%)、有色金屬(-0.64%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計16個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為環(huán)保(-1.58%)、農(nóng)林牧漁(-0.83%)、有色金屬(-0.72%);漲幅前三位行業(yè)為石油石化(+2.42%)、輕工制造(+1.17%)、傳媒(+1.07%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比-0.23%、制造環(huán)比+0.35%、科技環(huán)比+0.17%、大消費環(huán)比+0.19%、大金融環(huán)比-0.18%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.72pct、制造環(huán)比-1.8pct、科技環(huán)比-1.7pct、大消費環(huán)比-1.7pct、大金融環(huán)比-1.4pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.47%、制造環(huán)比+2.17%、科技環(huán)比+1.19%、大消費環(huán)比+0.89%、大金融環(huán)比+0.88%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比-0.35pct、制造環(huán)比+0.46pct、科技環(huán)比+0.24pct、大消費環(huán)比+0.21pct、大金融環(huán)比-0.22pct。
  風險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復蘇不及預期、外圍市場波動等。
  
 
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